【油脂】

偏强震荡虽然国际能源署从紧急储备中释放1.2亿桶石油库存，但俄乌冲突反复，谈判陷入僵局，西方国家对俄罗斯石油出口的制裁加剧了国际原油的供应紧张局面，原油价格反弹。USDA4月供需报告数据显示2021/22 年度世界大豆产量预估3.5072 亿吨，期末库存预估 8958万吨，报告总体利多，美豆及美豆油上涨。棕榈油供应方面，MPOB3月报告显示马来西亚3月末棕榈油库存为147万吨，较2月底减少2.99%，低于市场此前的预期151万吨；需求方面，由于俄乌冲突，乌克兰的葵花籽油出口受阻，印度和欧洲大量进口棕榈油。供应偏紧，BMD毛棕榈油期货走势偏强。国内方面，三大油脂今日仍偏强。库存方面，棕榈油库存为30.49万吨，环比增加4.56%，处于5年低水平；豆油库存为83.71万吨，环比减少1.98%，处于同期低水平，中国1-3月份棕油进口较少，低库存限制棕榈油跌幅。马棕进入增产周期，市场预期马棕油产量将持续增加，马棕油上涨动力减弱，进入高位震荡或逐渐筑顶的时期。目前国内多地疫情再起，影响油脂需求，预计油脂短期内震荡，反弹空间或有限，谨慎追涨。

【油料】

美豆压榨预期强劲，内盘豆粕继续承压隔夜美豆小幅收涨，20日均线（1644）提供支撑；市场预期三月美豆压榨1.81991亿蒲，料创历史新高；指标7月开盘1661.5，最高1668，最低1643.5，收盘1665，涨0.27%；国内夜盘豆粕高开低走，收盘至主要均线之下；海关总署数据显示三月中国大豆进口635万吨，为历史次低，同时四月大豆供应预期庞大；且疫情加剧影响本已雪上加霜的养殖业需求；主力9月开盘3923，最高3927，最低3875，收盘3887，跌0.72%；菜粕低开减仓收十字星；进口大豆到港压力使得菜粕同时承压；此外，市场仍然对菜粕供应偏紧的基本面进行贴现，尽管严峻的疫情封锁将影响下游需求；主力9月开盘3672，最高3698，最低3627，收盘3663，跌0.97%；菜油高开高走；近日国际原油的反弹和豆棕的重拾升势，加上敏感的加拿大干旱天气共同助推价格；主力9月合约开盘12950，最高13095，最低12950，收盘13059，涨0.97%；操作建议：豆粕菜粕空头思路，菜油偏多。

【花生】

春花生播种在即 期价宽幅震荡隔夜外盘农产品期价反弹，今日花生期价料震荡上扬。昨日产区花生现货价格稳定，油厂收购价格稳定，东北和河南产区价格小幅反弹，受04合约交割量创历史新高影响，花生期价今日宽幅震荡，收盘小幅下跌，持仓增加。油厂到货量持平偏大，收购价格稳定，反映油厂收购积极性较高，油用需求表现强劲，黄淮地区进入农忙季节，农户销售放缓，供应相应减少，花生现货价格企稳。3月花生2210合约期价创年内新高后分歧加大，远月期货价格对现货价格升水过大引发套利盘打压，加之油粕价格持续回调，期价跟随下跌。3月交易所发布增加花生交割库点的通知，后期交割库容紧张局面有望缓解。前期受疫情影响，各产区物流遇阻导致现货供应受限，但清明假期油厂到货量增加，油厂顺势将收购价格小幅下调。从4月厂库仓单数量及车船板交割预报数量来看，4月交割量将创花生期货上市以来的新高。俄罗斯与乌克兰战争持续，对全球农产品供应产生不利影响，国内外农产品价格高位运行，国际市场花生和花生油价格居高不下。当前油厂积极入市收购，油料米需求良好，但商品米需求平淡。2021年秋季花生上市后，农户惜售情绪依然较重导致供应始终有限，近期油厂积极收购情况下，现货市场价格走势偏强。油厂榨利方面，花生粕价格跟随豆粕调整，但仍较春节前上涨200-500元/吨，花生油价格维持高位，油厂综合榨利仍然处于理想状态。进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口报价跟随国内现货价格上涨，进口商利润有所改善，后期进口量或环比增加，但新年度进口同比下降趋势不变。短期看，由于2210合约期价持续高升水现货，加之现货价格略显疲弱，短期期价存在一定回调压力，但中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，供应明显收缩的情况下，后期花生期现货价格重心将震荡上移。

【玉米&淀粉】

震荡偏强北方春播开启；粮源流通受限缓解，整体供应趋向紧平衡。俄乌冲突严峻，谷物再度回升；美播种进度稍慢，汽油掺混率提高利燃料乙醇需求，美玉米回升；持续加息预期利空大宗。需求方面，成本飙升，养殖陷入亏损困境，产能增长受限；国储小麦持续投放，麦玉价差不利替代。深加工企业开机率低迷；国内疫情仍趋紧，下游需求恢复受阻。外部局势反复，玉米震荡偏强。

【棉花&棉纱】

震荡国家棉花市场监测系统发布的中国棉花工业库存调查报告（2022年4月），截至2022年4月初，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为29.6天（含到港进口棉数量），环比减少4.1天，同比减少12.7天。国内郑棉主力合约昨日低开低走，盘中有成高回落，整体呈震荡下跌走势。05合约收盘价较昨结跌90元/吨，09合约收盘价较昨结涨165元/吨。棉花现货点价交投略有好转，但整体交投仍偏淡；点价基差总体持稳，一口价略有走跌。棉花销售进度缓慢，由于市场行情持续疲软，下游纺企原料库存低位但补库意愿不强。新疆棉花已经进入春耕阶段，天气较为有利，部分区域播种进度快于2021年同期。预计近期郑棉将继续维持震荡。纯棉纱市场交投偏淡，纺企接单情况不佳，下游缺乏订单支撑；原料棉花价格高位运行，下游需求疲软，补库积极性不高。市场竞争激烈，成交价格有商谈空间，C32S纱线价格指数较上一交易跌30元/吨至28675元/吨。全棉坯布市场整体销售气氛平淡，坯布价格平稳弱势主导，整体维持有价无市。预计近期维持震荡走势。

【生猪】

窄幅震荡期货端：5月合约收盘12750，涨55；7月合约收盘14600，跌65；9月合约收盘16850，跌55。现货端：全国22省市生猪均价12.18元/kg，涨0.14元/kg，其中辽宁11.62元/kg，河南12.31元/kg，四川12.46元/kg，广东13.08元/kg；全国日均屠宰量122887头；环比增5.73%；基差方面，5月合约对河南地区升水440元/吨。   近期鸡肉、鸡蛋和蔬菜价格均保持强势，生猪养殖户存挺价情绪，目前行业亏损持续，部分企业因现金流紧张加快淘汰速度，也有资金充裕的规模场逆市补栏，行业整体产能淘汰继续，能繁母猪存栏向下趋势不变，涌益调研显示3月能繁母猪存栏环比下降1.23%，其中以散户为主；近期疫情防控形势严峻，部分地区生猪出栏受阻，外调量减少，屠宰企业也因此停工导致局部地区宰量有所下滑，下游消费缺乏支撑，白条走货相对低迷，整体而言供应端压力逐步减小，需求端亦无利好提振，预计猪价窄幅震荡为主。
【鸡蛋】回落期货端：5月合约收盘4336，跌31；6月合约收盘4129，跌33；9月合约收盘4791，跌23。现货端：4月13日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价4.72元/斤，销区均价4.94元/斤。蛋价持续走强，疫情形势不乐观是主要助推因素，近期居民家庭囤米备油，局部地区出现供需紧张现象，叠加目前在产蛋鸡存栏水平同期低位、蛋鸡养殖成本持续抬升产业状况，市场看涨情绪较浓，不过近月新开产蛋增多、老鸡淘汰量减少使得蛋鸡存栏有小幅回升预期，居民囤货对蛋价拉动不可持续，且销区对高蛋价接受度有限，贸易商拿货也趋于谨慎，维持谨慎看多观点。

【白糖】

跟随外盘回调g隔夜外糖期价震荡走弱，今日郑糖期价料继续回调整理。昨日郑糖期价窄幅震荡，收盘小幅下跌，持仓明显增加，主力SR2209合约收盘价在6020元/吨附近。近期郑糖期价震荡上扬，远月期价涨幅大于近月。近期外盘原糖期价持续上涨，加之国内消费数据好于预期，提振提振郑糖期价重心上移，上周公布的白糖销售数据超出市场预期，工业库存数据同比下降，显示现货市场购销好于预期。截至3月31日，2021/22年榨季广西全区已有58家糖厂收榨，同比减少16家；共入榨甘蔗4963.90万吨，同比增加65.90万吨；产混合糖604.62万吨，同比减少20.51万吨；产糖率12.18%，同比减少0.58个百分点；累计销糖227.78万吨，同比减少2.19万吨；产销率37.67%，同比增加0.88个百分点；工业库存376.84万吨，同比减少18.32万吨。其中3月份单月产糖108.22万吨，同比增加38.97万吨；单月销糖59.84万吨，同比增加26.7万吨。近期疫情导致物流不畅，销区市场现货价格涨幅大于产区。广西糖厂收榨进度过半，预计4月中旬左右全部收榨完毕，新糖大量供应市场。进口倒挂持续，对价格产生支撑，在外糖企稳和俄乌战争影响持续的情况下，郑糖期价底部支撑较为明显，加之销售数据给力，期价或可看高一线，建议投资者逢低买入为宜。
【苹果】期价高位回调昨日苹果期价大幅回落，远月持仓增加，近月持仓下降，价格高位资金有减仓迹象。近期低价远月热度持续提升，期价屡创新高后资金分歧巨大，苹果进入开花期，砍树带来的产能缩减以及天气风险对远月期价产生支撑。现货方面，苹果走货情况因节日和疫情备货需求而好转，产区价格明显上涨，交割成本居高不下，支撑苹果近月05合约期价，冷库出库数据持续理想，也对近月期价产生支撑。据卓创统计，截止到2022年4月7日全国冷库目前存储量约为513.04万吨，本周全国冷库出库量约为33.26万吨，冷库去库存率约为43.69%。本周冷库出库环比上周增加0.45万吨，单周出库与去年同期相比基本持平，微幅偏高。受清明节节日及疫情囤货需求拉动，全国冷库出货进度同比增加。短期节日需求旺盛提振现货价格，但后期消费预期分歧较大，东南亚需求疲软令1-2月苹果出口大幅下降近30%，出口市场信心明显不足。在产销区的市场心态分化的情况下，投资者对后期需求表现存在一定担忧。受交易所上调手续费和疫情影响物流等负面消息，苹果期货一度大幅下跌，资金流出迹象明显，但近期期价屡屡传出新高，资金面情况趋于稳定，远月低价获得资金持续增仓，后期或仍有上行空间，建议投资者跟随趋势逢低做多远月。
【红枣】偏弱，继续走跌幅度有限河南市场昨日走货不温不火，市场成交价格参考：特级新枣11.5-13.0元/公斤，一级新枣10.5-12.5元/公斤，二级新枣9.6-10.2元/公斤，二级三级货紧俏；河北崔尔庄红枣批发市场暂未解封，目前部分商户手头货不多且好货占比较高，整体销售压力不大，行情低迷大多不愿让利出售，市场成交目前以低价货为主。随着天气转暖，消费者需求逐渐降低，叠加疫情部分地区物流进出受阻，预计短期内终端需求将持续低迷。

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