【油脂】

震荡

俄乌冲突持续，西方国家对俄罗斯石油出口的制裁加剧了国际原油的供应紧张局面，原油价格震荡偏强。USDA4月供需报告数据显示2021/22 年度世界大豆产量预估3.5072 亿吨，期末库存预估 8958万吨，报告总体利多。美国新作大豆播种较慢，截至4月17日，播种进度为1%，低于上年同期的3%，美豆及美豆油偏强。棕榈油供应方面，市场预期3月马棕油产量增加；需求方面，由于俄乌冲突，乌克兰的葵花籽油出口受阻，印度和欧洲大量进口棕榈油。供应偏紧，BMD毛棕榈油期货走势偏强，出口数据不佳，BMD毛棕榈油日内震荡。国内方面，三大油脂震荡。库存方面，棕榈油库存为27.81万吨，环比减少5.12%，处于5年低水平；豆油库存为89.72万吨，环比增加4.04%，处于同期低水平，中国1-3月份棕油进口较少，低库存支撑棕榈油偏强。马棕进入增产周期，市场预期马棕油产量将持续增加，马棕油上涨动力减弱，进入高位震荡或逐渐筑顶的时期。目前国内多地疫情再起，影响油脂需求。短期油脂预计偏强，但上行压力增大，谨慎追涨。

【油料】

原油豆油强劲，国内豆粕水涨船高

隔夜美豆窄幅收涨，得益于原油和豆油的强劲走势；另据USDA一周销售报告，止4月14日当周，大豆出口销售46万，环比及较四周均值均下滑，但2022/23年度净增124万吨；指标7月开盘1717，最高1726.25，最低1704.75，收盘1720.25，涨0.23%；国内夜盘豆粕延续小步上行，美豆上涨拉动进口成本；通胀背景下资金追多热情不减；主力9月开盘4102，最高4139，最低4071，最新4135，涨1.08%；菜粕窄幅收阴，相比期货的红火，现货显得疲弱；极低豆菜价差，及疫情扩大都带来需求端的萎缩；主力9月开盘3855，最高3855，最低3796，最新3844，跌0.05%；菜油延续强势收涨；加拿大旧作油菜籽减产及乌克兰局势下的供应下滑背景下，新季度播种延迟消息带来的影响被放大；主力9月开盘13440，最高13585，最低13420，最新13583，涨0.86%；操作建议:两粕菜油偏多思路。

【花生】

油厂压价收购 期价持续杀跌

近期油厂压价收购，现货市场价格持续弱势调整，昨日花生期价继续下跌，但跌势趋缓，持仓继续增加。受油厂下调收购价格影响，今日产区花生现货价格下跌100-200元/吨，油厂到货量仍然偏大，收购价格继续小幅下调50-100元/吨，部分油厂收购标准趋严，需求呈现环比下降趋势。花生产区进入农忙季节，农户销售放缓，上量较前期下降，但在需求打压下，花生现货价格重归弱势。春花生播种进行时，湖北地区春花生种植面积下降20-30%。油厂榨利方面，花生粕价格跟随豆粕调整，但仍较春节前上涨200-500元/吨，花生油价格维持高位，油厂综合榨利仍然处于理想状态。进口方面，近期国际市场花生价格维持高位，进口报价跟随国内现货价格上涨，进口商利润有所改善，后期进口量或环比增加，但新年度进口同比下降趋势不变。短期看，由于2210合约期价持续高升水现货，加之现货价格略显疲弱，短期期价存在回调压力，但中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，供应明显收缩的情况下，后期花生期现货价格重心将震荡上移。

【玉米&淀粉】

偏强

市场渐入存量博弈阶段；疫情缓和，粮源流通受限缓解；北方种植期开启，关注种植面积调整及种植成本和天气问题。俄乌冲突严峻，有再谈判预期；美周度出口数据不佳，美玉米小幅回落；通胀下加息预期利空大宗。需求方面，3月饲料生产回升，除猪料外，禽料、水产等均实现同比增长；麦玉价差回落，谷物替代优势不大。深加工企业开机率低迷，原材料成本高，下游需求受疫情影响。玉米或仍高位运行。

【棉花&棉纱】

震荡

据USDA最新数据，截至4月14日当周，2021/2022年度美国陆地棉净销售50500包，为销售年度低点，较上周下降15%。国内郑棉主力09合约昨日低开低走，小幅减仓，盘中窄幅震荡，最终收于21445元/吨。港口清关棉一口价整体持稳成交弱，部分港口美金棉现货一口价有所回落成交弱。国内棉花现货整体交投偏淡，纺企仍以刚需补库为主。当前棉花现货点价销售基差和一口价主流报价暂稳。国内郑棉本身基本面较为疲软，疫情叠加下游需求疲软vs上游供给充足，强势美棉带动郑棉上涨的空间较为有限，且上方存在较大的销售压力，预计郑棉近期继续维持震荡的概率较大。纯棉纱市场交投氛围仍然清淡，订单稀少，市场报价混乱，价格承压；各地企业生产复工随着疫情防控多变出现反复，物流当前仍然受阻。棉纱基本处于有价无市状态，观望氛围浓郁，部分纺企依产定销；全棉坯布销售平淡，整体有价无市，成交稀少。

【生猪】

涨幅受限

期货端：5月合约收盘13430，跌0；7月合约收盘15530，跌75；9月合约收盘17800，跌55。现货端：全国22省市生猪均价14.39元/kg，涨0.04元/kg，其中辽宁13.76元/kg，河南14.4元/kg，四川14.64元/kg，广东15.88元/kg；全国日均屠宰量117676头；环比减4.32%；基差方面，9月合约对河南地区升水3400元/吨。

近日猪价高涨，养殖端看涨情绪较浓，散户多有惜售情绪，规模场出栏亦有所减量，猪场整体出栏积极性不高，屠宰企业收购难度较大，不过下游消费依然不振，白条走货一般，或限制近月上涨高度，另外随着市场补栏增加以及二次育肥再起，仔猪、母猪价格均有上涨趋势，后期行业产能去化速度仍存疑，远月谨慎看多   

【鸡蛋】

现货涨幅趋缓，盘面回落

期货端：5月合约收盘4482，涨1；6月合约收盘4230，跌3；9月合约收盘4390，跌410。现货端：4月21日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价4.92元/斤，销区均价5.04元/斤。销区到货方面，北京到车5辆，广州到车14辆，东莞到车42辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水510元/500kg。

蛋价持续高涨，盈利改善使得养殖户上鸡积极性显著提高，加之物流受阻，淘鸡市场不景气，上游延淘较为普遍，从日龄统计来看，新开产蛋稳步增加，虽然疫情导致家庭备货需求增幅明显，不过当前市场供应并无太大问题，在产鸡存栏仍在小幅回升，国务院近期出台相关方案，预计运输受阻问题将得以改善，随着疫情形势好转，市场流通速度放快，加之梅雨季节临近，蛋价有望回落。

【白糖】

外盘反弹 郑糖企稳

隔夜原油和外糖期价明显上涨，今日郑糖期价料企稳反弹，主力SR2209合约收盘价在6020元/吨附近，持仓下降，远月期价跌幅较大。近期郑糖期价震荡上扬，远月期价涨幅大于近月。近期外盘原糖期价持续上涨，加之国内消费数据好于预期，提振提振郑糖期价重心上移，3月白糖销售数据超出市场预期，工业库存数据同比下降，显示现货市场购销好于预期。截至3月31日，2021/22年榨季广西全区已有58家糖厂收榨，同比减少16家；共入榨甘蔗4963.90万吨，同比增加65.90万吨；产混合糖604.62万吨，同比减少20.51万吨；产糖率12.18%，同比减少0.58个百分点；累计销糖227.78万吨，同比减少2.19万吨；产销率37.67%，同比增加0.88个百分点；工业库存376.84万吨，同比减少18.32万吨。其中3月份单月产糖108.22万吨，同比增加38.97万吨；单月销糖59.84万吨，同比增加26.7万吨。受在外糖价格上涨和俄乌战争持续的影响，郑糖期价底部支撑较为明显，加之销售数据给力，期价或可看高一线，建议投资者逢低买入为宜。

【苹果】

现货价格强势上涨 期价近强远弱

昨日苹果近远月期价走势分化，近月价格大幅上涨，远月价格小幅下跌，远月持仓明显增加，近强远弱格局持续。近期现货价格强势上涨，冷库货源报价和客商报价均上涨，对近月价格产生有力支撑，远月期价上涨乏力，资金分歧巨大，苹果进入开花期，砍树带来的产能缩减以及天气升水对远月期价产生支撑，但天气暂时无忧，令期价承压。现货方面，苹果走货情况因节日和疫情备货需求而好转，产区价格涨势延续，交割成本上升，支撑苹果近月05合约期价，冷库出库数据持续理想，也对近月期价产生支撑。据卓创统计，截止到2022年4月14日全国冷库目前存储量约为473.18万吨，本周全国冷库出库量约为39.85万吨，冷库去库存率约为48.06%。本周冷库出库环比上周增加6.59万吨，单周出库高于上周，与去年同期相比，出货速度略有不及。受节日及疫情囤货需求拉动，全国冷库出货进度同比增加。短期节日需求旺盛提振现货价格，但后期消费预期分歧较大，东南亚需求疲软令1-2月苹果出口大幅下降近30%，出口市场信心明显不足。在产销区的市场心态分化的情况下，投资者对后期需求表现存在一定担忧。近期苹果近远月期价走势分化，近月屡屡创出新高，而远月持续回调，后期或陷入盘整，建议投资者买近卖远。

【红枣】

郑枣主力09合约昨日早盘开盘拉升后高位平稳运行，日K线最终报收于12370元/吨。崔尔庄市场仍未解封，商户大多在市场周边摆摊，目前大部分批发商拿货价低优先。河南市场目前走货不温不火，市场成交参考价格：特级新枣11.3-13.0元/公斤，一级新枣11.0-12.5元/公斤，二级新枣9.6-10.0元/公斤。近期红枣即将入冷库，部分商户余货不多，价格观望。随着天气转暖，消费者需求逐渐降低，叠加疫情部分地区物流进出受阻，预计短期内终端需求将持续低迷，期货盘面震荡为主。

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