PTA

震荡走低

隔夜油价再度下滑，PX走弱。PTA供给方面来看，近期现货加工费尚可，然整体波动较大，工厂负荷处于偏低水平。需求方面，聚酯市场盈利情况较差，开工意愿不高，终端织造负荷有所提升，订单表现依旧偏弱。PTA成本波动大，受成本影响，PTA震荡走弱。

MEG

震荡偏低

上海石化乙二醇装置发生爆炸，全厂停车。不过，整体供给损失量不大。近期乙二醇港口库存攀升至125万吨历史高位区间。乙烯法厂家盈利仍较差，装置开工普遍回落，煤制装置正值检修季，负荷不高。需求方面，聚酯利润不佳，终端订单较弱，乙二醇震荡偏弱延续。

短纤

震荡走低

近期成本端支撑减弱，PTA成本大幅走弱，乙二醇库存攀升，走势偏弱。短纤供给端，6月福建短纤工厂部分装置停车，供给再度收窄，厂家加工费在盈亏线附近。目前纱厂刚需采购为主，订单欠佳，利润较差。短纤绝对价格跟随成本震荡走弱。

沥青

观点：期价反弹，现货疲软

美股上涨带动原油价格修复，欧洲原油紧缺，俄罗斯供应减少，油价居高不下，利空利好交织，原油高位震荡。沥青跟随油价反弹。供应端来看，整体开工率不高，维持低开工水平，供应量维持低位，库存压力可控，供应端利好。沥青价格上涨以及炼厂利润的修复，北方地区地方炼厂开工率上升明显，对于未来资源偏紧局面或有一定的缓解，但供应依旧偏紧。需求端来看，需求整体处于弱势，高价对需求产生阻碍，市场成交冷淡，贸易商及终端按需采购为主，大范围降雨导致刚需有所放缓。短期来看，沥青市场供需面尚可，成本端高位运行，沥青短期将跟随成本端波动，后市还需注意原油端风险。

LPG

观点：小幅反弹，大稳为主

美股上涨带动原油价格修复，欧洲原油紧缺，俄罗斯供应减少，油价居高不下，利空利好交织，原油高位震荡。LPG跟随油价反弹。供应端来看，华南供应较充裕，其他地区供应较为平稳。行情不佳导致入市积极性不高，消耗库存为主，库存有下降趋势。需求端来看，目前处于季节性淡季，温度升高，燃烧需求呈下降趋势。疫情反复，商用需求与化工需求低迷。短期来看，液化气供需两弱，成本底部支持，但需求疲软压制当前盘面走势，维持震荡整理，涨势艰难，后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：能化跌后震荡，沪胶低位运行

前期沪胶反弹，继续维持开割增量期筑底运行，受能化回升影响，沪胶收复万三整数关口，但基本面方面难以给予多头稳定支持，市场暂时仍然缺乏实质性回升动力，又遭遇13800附近反弹压力，且近期大宗商品市场受美联储继续加息系统性利空影响，跟随能化回跌，目前跌后暂时继续保持弱势运行。基本面来看，目前国内产区开割，东南亚主产区也继续恢复，但由于国内轮胎开工同比弱势，轮胎产量同比下降，终端汽车产销大跌，基本面依然压力凸显，但国内橡胶产业链毕竟处在低库存轻装阶段，胶价回升还需契机，提醒投资者关注下游开工恢复及库存回升情况，及时做好库存套保。

甲醇

观点：国内能化跌后弱势，郑醇跌后震荡

受俄乌战争及其导致的国际复杂因素影响，油价天然气煤炭等能化价格总体维持涨后高位震荡，郑醇前期在收复2700重要支持后继续维持反弹震荡一度来到2900以上，但由于近期美联储继续加息短期打压大宗商品市场，国内能化纷纷回落，郑醇也再度随工业品回跌，目前暂时跌后弱势。总体来看，自去年十月中下旬相关部门政策端持续出手稳定煤价以来，煤价运行受到明显制约，且四季度甲醇基本面总体不强，但今年一季度出现明显改观，供需走强而需求端随大能化价格走高改善更多，目前受春检后高开工、进口恢复以及下游开工弱化等中短期因素影响，郑醇短期或继续维持弱势，中期则大概率维持大区间中枢震荡。

苯乙烯

观点：油价区间性跌后企稳，苯乙烯跌后反弹

五月以来，随着外盘油气回升，能化总体表现偏强反弹，苯乙烯期价受到带动再次反弹上攻，来到万点附近运行，受国内疫情好转，出口暴增，华东下游恢复提振，以及原料纯苯价格走强等因素提振，国内苯乙烯行情修复至万点后继续上攻，期价创出上市以来新高，但近期随着油价高位上攻受阻震荡及能化集体回调，且商品市场再度遭遇美联储继续加息系统性利空，苯乙烯也随市继续回调，目前再度跌至10500附近弱势运行，但在总体库存水平不高且短时下降背景下，期价后期总体或更易随油价反弹。

聚烯烃

观点：震荡反弹

库存方面，两油库存73万吨，较昨日降4万吨。本周聚乙烯装置产能利用率在74.79%，停车产能在476.5万吨/年。PE下游开工率稳定，农膜、管材季节性淡季，食品级复合外包装需求尚可，塑料袋等低压制品、热收缩膜等包装膜订单较少。L2209震荡反弹，收于8496。本周丙烯装置产能利用率在78.63%，四川石化、东华能源、利和知信等装置复产开工，新增神华宁煤、海伟石化等装置检修，停车产能在403万吨/年，新投产方面，潍坊舒肤康30万吨/年PP装置及天津渤化30万吨/年PP已顺利投产。PP下游开工率相对稳定，塑编行业开工变化不大，BOPP订单欠佳。PP2209震荡反弹，收于8479。停车装置复产，本周产能利用率或有恢复，下游需求平淡无亮点，下游刚需补库，去库节奏有所好转，近期行情由成本端主导，原油价格反弹，聚烯烃震荡反弹。

PVC

昨日PVC期价再创新低，随着工业品期价的普跌行情，本身供需面疲弱的PVC延续了前期跌势，收盘跌至7751元，跌幅达到2.66%。夜盘期价依然未能止跌，期价最低逼近7600元关口，但随后有所反弹。目前期价依然处于加速下跌行情当中。从供需面来看，市场依然缺乏实质性利好，上游和贸易商高库存，成本端电石价格持续阴跌，都加重了PVC的下行压力。但由于PVC本轮下跌已经达到1200点之多，中间毫无反弹。所以，尽管基本面表现依然不佳，长期期价尚未见底，但需要警惕短期的反弹行情。

尿素

高位震荡

近期尿素现货市场僵持整理。供应方面，日产高位运行，随前期订单陆续发运，企业销售压力渐显，企业库存有所回升，整体供应环境相对宽松。需求方面，工业采购按需进行；农业推进有所放缓，交投氛围偏弱。市场需求总体仍偏弱，对行情无实质性推动作用，预计市场短期多以保持偏弱运行的态势。

纸浆

浆价宽幅震荡

目前山东地区银星报价7100元/吨，月亮报价7150元/吨，北木报价7600元/吨，实单商谈出货。依利姆7月份木浆外盘面价：阔叶浆海运880美元/吨，较上轮提涨50美元/吨；本色浆海运700美元/吨，持稳于上轮，对中国无针叶浆供应。加拿大漂白针叶浆月亮7月外盘报价990美元/吨，持稳于上轮。智利Arauco针叶浆银星7月外盘报价： 1010美元/吨，持稳于上轮。外盘价格延续高位，对浆价有支撑作用。近期海运受限，进口量有下滑预期，供应方面延续偏紧态势。终端需求延续疲软，对高价浆接受程度有限，一单一采，采购较为清淡。当前市场供需双弱，多空博弈，预计以宽幅震荡为主，在下游需求仍偏弱的背景下，对于日内的大涨，不宜过分乐观，以超跌反弹的思路对待，关注上方6900附近压力。

玻璃

国内各区域之间浮法玻璃产销率水平依旧参差不齐，部分市场出现提价意向，浮法玻璃供需矛盾背景下主流价格依旧偏弱整理。终端需求未得到实质性改善，浮法玻璃区域之间货物流转为主，行业竞价现象依旧存在。市场需求有限，整体货源消化缓慢，库存压力普遍较大。地产未有转势迹象，资金面仍存流动性风险，决定竣工终端需求难有实质性改善。供给端，本溪玉晶玻璃有限公司日熔量800吨二线计划7月5日前放水。台玻华南玻璃有限公司日熔量900吨二线计划7月12日前后放水。2条线计划内冷修适度提振市场信心。总体而言，供需矛盾尚难得到根本缓解，下游需求复苏力度存疑，供应压力不减，加上上游高库存的重压，浮法玻璃仍将承压运行。长线看建议高空为主，波段操作。

纯碱

国内纯碱市场整体走势以稳为主，月底，企业暂未公布新价格，短期来看，预计国内纯碱市场以稳为主。纯碱当前企业检修旺季，江苏昆山装置结束检修，生产逐步恢复至正常水平；实联装置25日开始减量，负荷降至7成左右；骏化装置开工恢复至近9成。企业库存低位，出货压力较小，个别企业货源紧张、暂不接单。纯碱期货价格下跌，市场情绪略受影响，部分企业盘面点价。六月底光伏有投2条光伏要点火，日熔量分别为1200和650吨/天，累计光伏日熔量将达61830。未来风险点在于玻璃超预期冷修的增加，但冷修成本巨大轻易不会发生。产业需求刚性，库存压力不大，向下幅度不深，但上方受玻璃压制，因而宽幅震荡为主，关注低多机会和高空机会，波段操作，及时止盈。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co.Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co.. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.. Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

能源化工研究团队成员：

张永鸽（聚酯）

从业资格证号：

F0282934

投资咨询资格证号：

Z0011351

王来富（工业品）

从业资格证号：

F3023634

投资咨询资格证号：

Z0013705

吴海（能源）

从业资格证号：

F3022020

投资咨询资格证号：

Z0014414

研究助理

范阿骄

从业资格证号：

F3054801