【油脂】

震荡美联储加息，宏观面偏空，国际原油大幅回调，大宗商品普跌，油脂下挫。系统性风险尚未释放完毕，美豆类期货高位回调，美豆油下跌。棕榈油供应方面，印尼加速出口棕榈油，将最高出口专项税从每吨375美元降至200美元；马棕油目前维持低库存格局，但产量预期增加；需求方面，英国等七国机关管家官员希望暂时取消生物燃料掺混政策以应对食品价格的上涨，生柴需求可能削减；印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油，乌克兰计划出口葵花油，引起市场对棕榈油需求的担忧。BMD毛棕榈油期货连续下跌，本轮跌幅达25%。国内方面，受到国际原油下跌及国际油脂大幅下跌的影响，内盘三大油脂下探，近期有止跌迹象，关注宏观风险。库存方面，棕榈油库存为18.63万吨，环比减少8.18%，处于5年低水平；豆油库存为103.56万吨，环比增加1.8%。中国1-5月份棕油进口较少，低库存支撑棕榈油。美豆天气炒作，豆类期货波动或加剧。目前国内多地疫情解封，油脂需求预计增加。美联储加息抑制大宗商品，油脂短期震荡走弱，尚未确定底部出现。
【油料】美豆优良率下滑，豆粕超跌反弹隔夜美豆收涨；USDA一周作物生长报告显示大豆优良率下滑至65%，低于市场预期的68%；另市场预期本季大豆种植面积不及此前预估的9100万英亩；指标11月开盘1406，最高1441.25，最低1400.5，收盘1434.25，涨0.67%；国内夜盘豆粕高开小幅收涨，呈现超跌反弹走势；第26周国内油厂现货库存环比再增至105万吨的高位；主力9月开盘3844，最高3878，最低3819，最新3866，涨1.60%；菜粕高开减仓震荡小幅收涨，继续跟随豆粕走势为主；26周进口菜籽压榨现货库存无变化，市场成交清淡；主力9月开盘3371，最高3398，最低3339，最新3388，涨1.53%；菜油高开震荡，连续十二个交易日急跌之后超跌反弹；另咨询机构预期欧盟2022/23年度油菜籽产量同比增加8%至1830万吨；主力9月开盘11950，最高12066，最低11861，最新11942，涨1.17%；操作建议：两粕菜油中线维持偏空。
【花生】降雨缓解旱情 期价继续阴跌隔夜油脂油料价格继续反弹，今日花生期价或受提振。受黄淮花生产区大面积降雨缓解旱情的影响，昨日花生期价冲高回落，收盘继续下跌，2210合约收盘价在9560附近，空头主导行情，市场氛围持续偏空。市场交易旱情缓解带来的单产改善预期。上周花生期价大幅杀跌，pk2210合约最低跌至9600下方，整体跟随油脂价格跌势。印尼出口恢复，棕榈油带领相关油脂价格持续大幅下跌，美联储加息利空商品，商品整体走势偏空，油脂出现恐慌性杀跌行情，本周油脂价格有所企稳，或对花生期价产生一定程度的支撑。近期产地现货价格以稳为主，受产地花生种植面积大幅下降影响，产区贸易商对后市看涨心理较强，油厂收购进入尾声，5月现货价格急涨后价格涨势停滞，销区采购维持谨慎，消化前期库存，现货购销陷入僵局，但随着销区库存的消耗，下游补库需求增加，现货价格有望出现恢复上涨。油厂榨利方面，花生粕价格跟随豆粕盘整，花生油价格维持高位，花生原料成本快速上升，油厂综合榨利缩减，但仍然维持正收益。进口方面，5月进口量环比增加，但仍然维持同比下降趋势，进口苏丹精米港口销售价格9100左右。短期看，现货价格维稳态势可能随着时间推移被打破，期货10月合约价格已经接近或低于现货存储至10月交割成本，期价或被低估。中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，加之进口同比明显减少，后期供应明显减少，供应不足担忧令花生期现货价格重心上移，但上涨需等待宏观面企稳和现货购销回暖，建议投资者暂时观望，等待现货市场回暖后轻仓尝试买入操作。
【玉米&淀粉】震荡国内玉米种植尾声，关注产区天气。国内玉米市场存量博弈，陈粮加进口补充余缺。国际俄乌局势不止，乌粮外运难。美玉米出苗率低于去年同期，优良率小降；产区降雨；美持续加息预期令能源等大宗承压，美玉米回落。国内需求方面，生猪价格持续回升，养殖利润有望好转；5月饲料生产环比回升，仅水产料同比增长；饲料需求或趋稳。深加工企业开机率回升，低于近2年同期水平；随疫情控制，下游需求或缓慢恢复。玉米震荡调整。
【棉花&棉纱】偏弱震荡据AGM公布的数据统计显示，截至2022年6月25日当周，印度棉花周度上市量0.29万吨，环比上一周下降0.028万吨，较两年均值减少约1.75万吨；印度2021/22年度的棉花累计上市量约423.71万吨，较两年均值累计减少约107.3万吨。国内郑棉主力09合约今日低开低走，减仓下行，盘中窄幅震荡，最终收跌380元/吨。在全球经济衰退担忧的宏观因素影响下大宗商品普跌，郑棉主力09合约上周盘中跌破17000元/吨；昨日夜盘低点再到16500元/吨附近。棉花现货交投偏淡，部分棉商仍暂缓报价，现货点价基差大幅上涨，一口价报价多未跟随郑棉下跌。预计近期或将止跌震荡，关注产业方面的政策以及天气情况。郑棉暴跌后纯棉纱市场成交几乎停滞，部分企业停止报价，观望情绪依旧较浓。纺企继续维持低开机，局部仍有减产，价格跌幅较大。纯棉坯布市场清淡持续，价格方面持续下跌，但下游成交依旧稀少。传统淡季叠加棉花大跌，市场购销疲软，观望情绪浓厚，预计短期内仍将偏弱运行。
【生猪】看涨情绪浓厚期货端：7月合约收盘18815，涨700；9月合约收盘20650，涨975；11月合约收盘20380，涨550。现货端：全国22省市生猪均价18.41元/kg，涨0.64元/kg，其中辽宁18.6元/kg，河南18.7元/kg，四川17.84元/kg，广东19.56元/kg；全国日均屠宰量113201头；环比减2.18%；基差方面，9月合约对河南地区升水1950元/吨。             北方养殖户压栏惜售，南方雨季限制出栏，市场可交易猪源较少，拉动近期现货猪价整体偏强，当前养殖单位挺价情绪不断升温，压栏惜售较为普遍，生猪出栏均重已经增至125公斤以上，虽然夏季终端需求并不坚挺，下游对高价猪肉有抵触，屠企白条订单减少，盈利状况不佳，压价意向较为明显，不过效果甚微；随着猪价上行，养殖利润继续走扩，自繁自养以及外购育肥利润升至260元/头左右，猪粮比脱离下跌预警，当前市场看涨情绪偏浓，月底集团场有亦有缩量挺价的可能，市场标猪短期偏紧，预计本周猪价高位震荡维持
【鸡蛋】震荡期货端：7月合约收盘4353，跌101；8月合约收盘4892，跌59；9月合约收盘4577，跌30。现货端：6月27日全国现货鸡蛋整体持稳，其中主产区现货均价4.16元/斤，销区均价4.49元/斤。销区到货方面，北京到车7辆，广州到车23辆，东莞到车45辆；基差方面，主力9月合约对山东地区升水577元/500kg。雨季影响下终端贸易商接货保持谨慎态度，市场走货一般，不过由于前期产区低价出货以及部分食品厂和冷库商囤货，各环节余货不多，目前生产环节库存约在1.5天，流通环节库存1天左右，养殖端对后市有看涨心理，惜淘延淘的仍居多，上周产区代表市场老鸡出栏量环比继续下滑，淘鸡日龄维持在500天以上水平，目前各地学校放假，食堂需求减弱，各地高温天气持续，业者参市相对谨慎，加之供应端存栏上升，新开产蛋增多等影响，蛋价上方仍承压，近期南方市场霉蛋、坏蛋数量偏多，产销区仍有部分库存，养殖端出货压力较大，不过随着蛋价跌至综合成本线之下，食品厂、贸易商有补货行为，月底蛋价有望止跌。
【白糖】外糖震荡偏弱 郑糖低位徘徊隔夜外盘原糖期价低位震荡，今日郑糖期价或继续震荡，走势料强于外盘。上周宏观面利空导致的商品恐慌性抛售持续，郑糖期价持续下跌，今日09合约收盘在5855。大跌之后市场利空氛围仍然浓厚，短期可能仍然偏弱。印度可能出台限制食糖出口政策引发市场关注，5月下旬外糖及郑糖期价明显反弹后，6月巴西产量超预期，巴西汇率、政策等利空令市场承压，美联储加息令全球商品期价大跌。国内现货价格小幅跟跌，现货成交情况转差，糖厂挺价心理明显，现货价格波动较期货小，基差走强。利多方面，随着巴西白糖榨季到来，市场重新关注巴西乙醇和白糖的竞争关系，原油价格高位震荡支撑糖价，巴西石油公司上调国内汽油价格；利空方面，巴西大选年对油价和乙醇价格多有限制，燃油税下调政策导致巴西乙醇价格和产量下降，食糖产量或回升，巴西雷亚尔贬值令白糖出口成本下降，外盘期价震荡偏弱。国内方面，夏季到来国内市场进入需求旺季，国内原料减产令原料供应减少，外盘大跌令市场信心重新走弱。整体而言，在宏观面偏空影响下，郑糖期价持续走熊，建议投资者暂时观望。
【苹果】期价减仓反弹昨日苹果期价减仓反弹，AP2210期价收盘跌至8940附近。近期苹果现货价格维持弱势，淡季来临，果价偏弱运行。卓创及我的农产品网坐果数据出炉，确认今年减产幅度为10-20%，低于前期市场预期的30%以上减产幅度。根据卓创的坐果情况调研，经加权统计，全国苹果与 2021 年相比减产幅度约为 12.98%， 2021年套袋之后的预估产量约为 3964.8 万吨（不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整），初步预测全国苹果产量约为 3450.27 万吨。库存方面，本周冷库出货速度继续同比下降，但环比有所增长，卓创统计，截止到2022年6月23日全国冷库目前存储量约为184.77万吨，本周全国冷库出库量约为13.07万吨，冷库去库存率约为79.72%。本周冷库出库环比上周增加1.27万吨，单周出库略优于上周，但未明显增加，出货速度远不及去年同期。去年同期价格低，市场竞争力强，出货速度快。出口方面，2022年5月鲜苹果出口量同比下降。总体看来，近期苹果现货购销进入淡季，价格季节性偏弱，全国冷库出货进度同比持续下降，需求疲态已经显现。随着天气变热，替代水果大量上市，将对苹果价格和需求产生进一步冲击，现货价格走势将由强转弱。但优质货源成本支撑较强，加之新作产量争议，期价大幅下跌可能性较小。在商品持续大跌背景下，市场心态不稳，期价维持8700-9000区间震荡，建议投资者暂时观望或区间操作。
【红枣】震荡阿克苏产区库存货源剩余不多，采购客商按需挑拣采购，但目前产区价格略显混乱，实际成交以质论价，当前库存一级灰枣11元/公斤左右；沧州市场上货量较多，但货源质量参差不齐，且存在部分低价货源，导致卖价不一，下游客商按需补货，当前库存一级灰枣10-11元公/斤；新郑市场主流行情变化不大，各存货商出货心态平稳，加上好货成本支撑，多有惜售心理，当前库存一级灰枣11元/公斤左右。;内地销区市场货源供应充足，走货速度一般，客商多挑拣合适货源采购，成交以质论价为主，购销随行，预计近期仍以震荡为主。

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