【油脂】

震荡

经济衰退忧虑有所缓解，美豆类期货反弹。棕榈油供应方面，印尼上调棕榈油出口配额，允许国内企业从7月1日出口其国内销量的七倍（此前为五倍），冲击马来西亚出口市场；马棕油目前维持低库存格局，但产量预期增加。马来西亚一些棕榈油加工企业暂停生产，监管机构要求恢复生产；需求方面，英国等七国机关官员希望暂时取消生物燃料掺混政策以应对食品价格的上涨，生柴需求可能削减，马来西亚2022年度生物柴油出口预计下降5万吨；印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油，市场对棕榈油需求有担忧。BMD毛棕榈油期货今日偏弱运行。国内方面，内盘三大油脂震荡偏弱。库存方面，三大油脂库存共计147.85万吨，环比增加2.25%，同比减少26.14%；棕榈油库存为19.99万吨，环比增加19.63%，处于5年低水平；豆油库存为103.18万吨，环比减少1.27%；菜油库存为24.68，环比增加5.56。美豆天气炒作，豆类期货波动或加剧。美联储持续加息将继续抑制大宗商品，油脂预计震荡下行为主，短多或逢反弹减仓。

【油料】

需求预估下调，豆粕反弹承压

隔夜美豆大跌；USDA月度报告下调中国进口预估至9800万吨，上月9900万吨，下调美国国内压榨需求1000万蒲；同时也下调世界大豆产量和库存分别至3.914亿吨（上月3.9537亿吨）和9961万吨（上月10046万吨）；指标11月开盘1405，最高1418，最低1339.25，收盘1340.75，跌4.42%；国内夜盘豆粕低开震荡收跌；反弹承压于20、40、60日均线；油厂现货高库存制约，且原油跌破100美元引发商品整体下滑；主力9月开盘3926，最高3962，最低3891，最新3919，跌1.31%；菜粕低开震荡收十字星；豆粕供应充足且不利豆菜价差制约菜粕需求，中长期进口菜籽呈现萎缩走势，不过国产菜籽贸易商惜售且大企业前期收购导致市场货源不足；9月开盘3372，最高3404，最低3350，最新3372，跌1.40%；菜油低开低走；进口菜籽压榨菜油库存随价格下滑而攀升；另马棕6月库存环比上升8.76%于165.5万吨，再原油回落使得生柴吸引力下降；主力9月开盘10633，最高10729，最低10474，最新10505，跌2.77%；操作建议：两粕菜油偏空思路。

【花生】

现货维持平稳 关注宏观风险

隔夜外盘原油及油脂油料价格大幅走弱，今日花生期价或继续承压，昨日PK2210收盘价在9520，期价小幅收跌。本周商品走势重新走弱，市场仍然对宏观风险保持警惕。现货方面，产地价格维持稳中偏强走势，受产地花生种植面积大幅下降影响，产区贸易商对后市看涨心理较强，油厂收购进入尾声，但鲁花油厂持续收购。5月现货价格急涨后价格涨势停滞，销区采购维持谨慎，消化前期库存，现货购销陷入僵局，但随着下游库存的消耗和消费旺季的邻近，下游补库需求有望增加，后期现货价格有望获得支撑。油厂榨利方面，花生粕价格跟随豆粕盘整，销售情况较好，油厂库存压力不大，花生油价格稳中偏弱，花生原料成本快速上升，油厂综合榨利缩减，但仍然维持正收益。进口方面，5月进口量环比增加，但仍然维持同比下降趋势，进口苏丹精米港口销售价格9100左右。短期看，现货价格维稳态势可能随着时间推移被打破，期货10月合约价格跌至9600下方，已经低于现货存储至10月交割成本，期价或被低估，产区天气由旱转涝，部分地区花生长势堪忧，但盘面并未给出天气升水。中长期看，因今年花生种植面积下滑预期较重，加之进口同比明显减少，后期供应明显减少，供应不足担忧令花生期现货价格受到支撑。短期期价看，宏观面利空带来的商品齐跌重现，花生现货价格在本月期价大跌期间维持稳定，近期有转强迹象，建议投资者暂时观望。

【玉米&淀粉】

外部杀跌，内盘调整

南北两港玉米价格倒挂；玉米市场存量博弈，陈粮加进口补充余缺。国际俄乌局势不止，乌粮外运难；俄限制出口氨基酸化肥和大米。美农月报调高美产量预期及库存数据；叠加美加息预期及经济衰退担忧；美玉米暴跌。国内需求方面，生猪价格持续回升，养殖利润好转；5月饲料生产环比回升，仅水产料同比增长；饲料需求或趋稳。深加工企业开机率回升，低于近2年同期水平；国内疫情点状频现，下游需求恢复难。警惕外部杀跌情绪，关注内盘玉米支撑情况。

【棉花&棉纱】

长期依然承压

截止7月10号，美棉15个棉花主要种植州棉花生长优良率为39%，上周为36%，下调3个百分点；去年同期水平为56%，下滑17个百分点。收储政策落地后国内郑棉继续走跌，郑棉主约昨日夜盘再次大跌，击穿16000元整数关创15065元/吨新低，美棉主约再次跌停板收盘。花现货以较低基差资源成交为主，点价基差暂稳，一口价资源多是有价无市。下游纺企采购原料仍维持刚需补库模式，皮棉实际成交未有放量，去库压力仍大。政策落地或对棉花价格有一定的支撑，但是国内棉花供需宽松、轧花厂销售压力较大，美联储加息预期较强，预计短期内郑棉将呈震荡走势，中长期仍有走跌压力。棉纱期货主力合约盘中创22440元/吨阶段性新低，全天跌320元/吨，日K线呈带长上影线的小阴线，连续四个交易日收阴。现货市场气氛不佳，订单稀少、走货不畅，减停产纺企增多；市场价格较乱，价差较大。全棉坯布市场淡季疲软，常规品种库存多，资金回流缓慢，近期订单依旧没有好转迹象。传统淡季，观望情绪浓厚，预计短期内仍将偏弱运行。

【生猪】

高位震荡

期货端：9月合约收盘22705，跌235；11月合约收盘22305，跌20；1月合约收盘22780，跌120。现货端：全国22省市生猪均价22.43元/kg，涨0.33元/kg，其中辽宁22.36元/kg，河南22.48元/kg，四川21.66元/kg，广东24.68元/kg；全国日均屠宰量95518头；环比减2.42%；基差方面，9月合约对河南地区贴水175元/吨。近期政策不断吹风并没有给猪价上涨按下暂停键，养殖利润不断走扩之下补栏和压栏情绪浓厚，表现为仔猪、母猪价格淡季偏强以及出栏体重持续上移。草根调研数据显示6月份能繁母猪存栏继续环比增加，意味着明年2季度后出栏量将呈上升态势，而近期补栏以及肥转母动作或导致这一时点提前，明年上半年利空因素偏多。就今年三四季度而言，当前存栏偏少是事实，养殖端集体压栏加剧短期标猪供应紧张局面，较强基差支撑盘面；不过需求端难以承受高猪价，近日宰量收缩鲜销下滑反映这一问题，后期大体重猪陆续上市，猪价旺季也难免承压。

【鸡蛋】

偏强

期货端：8月合约收盘4847，涨7；9月合约收盘4365，跌34；10月合约收盘4335，跌18。现货端：7月12日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.49元/斤，昨日4.46元/斤，涨0.03元/斤；销区均价4.64元/斤，昨日4.61元/斤，涨0.03元/斤。销区到货方面，北京到车7辆，广州到车16辆，东莞到车40辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水165元/500kg。 中旬南方陆续出梅，多地发布高温黄色预警，天气炎热鸡群歇伏导致产蛋率及蛋重下滑明显，虽然短期霉蛋问题仍存，不过影响逐渐减小，各环节余货不多，贸易商及食品厂低价吸货，市场走货速度变快，养殖端看涨后市预期，老鸡出栏量不大，另夏季育雏难度大，补栏意愿亦不佳，综合看来本月供应端增量不大，而需求端开始发力，主力合约目前仍处于综合成本线之下，现货大面积反弹带动基差走强，建议9月合约阶段性偏多为主。

【白糖】

宏观风险再现 郑糖震荡偏弱

受宏观风险再现影响，隔夜外糖和郑糖期价震荡偏弱运行，今日白糖期价料延续小幅反弹走势，夜盘SR2209合约收盘价在5748，持仓小幅增加。外盘原糖期价重新走弱，尽管巴西数据利多，但宏观影响较大。国内白糖现货价格基本持稳，期货企稳后现货成交情况料转好，近期期价大跌过程中，糖厂挺价心理明显，现货跌幅较期货小，基差走强。利多方面，随着巴西白糖榨季到来，市场重新关注巴西乙醇和白糖的竞争关系，原油价格高位震荡支撑糖价，巴西石油公司上调国内汽油价格，巴西6月食糖产量低于预期，印度可能出台限制食糖出口政策引发市场关注，ICE原糖期价存在较多支撑；利空方面，巴西大选年对油价和乙醇价格多有限制，燃油税下调政策导致巴西乙醇价格和产量下降，食糖产量或回升，巴西雷亚尔贬值令白糖出口成本下降，美联储加息令全球商品期价大跌。国内方面，夏季到来国内市场进入需求旺季，国内原料减产令原料供应减少，外盘大跌令市场信心重新走弱。整体而言，随着宏观面利空影响的发酵，建议投资者暂时观望。

【苹果】

苹果跌破区间下沿 继续弱势运行

昨日苹果期价增仓下行，AP2210跌破8500整数关口。近期苹果现货价格维持弱势，淡季来临，冷库去库进度明显放缓，果价偏弱运行。卓创及我的农产品网坐果数据出炉，确认今年减产幅度为10-20%，低于前期市场预期的30%以上减产幅度。根据卓创的坐果情况调研，经加权统计，全国苹果与2021年相比减产幅度约为12.98%，2021年套袋之后的预估产量约为3964.8万吨（不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整），初步预测全国苹果产量约为3450.27万吨。库存方面，上周冷库出货速度继续同比下降，但环比有所增长，据卓创统计，截止到2022年7月7日全国冷库目前存储量约为154.49万吨，本周全国冷库出库量约为15.98万吨，冷库去库存率约为83.04%。本周冷库出库环比上周增加1.67万吨，单周出库略优于上周，出货速度远不及去年同期。去年同期价格低，市场竞争力强，出货速度快。出口方面，2022年5月鲜苹果出口量同比下降。总体看来，近期苹果现货购销进入淡季，价格季节性偏弱，全国冷库出货进度同比持续下降，需求疲态已经显现。天气变热，替代水果大量上市，对苹果价格和需求产生进一步冲击，现货价格走势持续偏弱。但优质货源成本支撑较强，加之新作产量争议，期价大幅下跌可能性较小。苹果2210合约期价跌破区间震荡，后继可能继续维持弱势，加之宏观面利空导致商品普遍偏弱运行，建议投资者暂时观望。

【红枣】

震荡

阿拉尔周边部分红枣加工厂库存不多，近日发货量不大，目前灰枣价格整体稳定，主流成交价格灰枣特级12.0-13.0元/公斤，一级10.0-12.0元/公斤；河北市场成交一般，近期市场流通货整体品质中等偏下，价格稍乱，目前主流成交价格超特级13.0-13.5元/公斤，特级11.5-12.0元/公斤；河南市场近日走货不快，市场主流成交价格灰枣特级12.0-13.0元/公斤，一级10.3-11.0元/公斤。销产区、销区市场红枣行情以平稳为主，走货速度较迟缓；拿货普遍以刚需客户补货为主，交易以质论价，卖家出货积极性尚可，预计近期震荡为主。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co. Corp.Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co. Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.