股指

上月最高领导人重申努力实现全年经济目标，国务院发布第九版新冠肺炎防控方案、缩短隔离入境管控时间，工信部取消行程码带星；疫情防控政策的调整叠加稳增长政策持续发力，经济有望加速企稳。不过，本月初以来国内疫情再次有扩散迹象，这对本来就复苏偏弱的经济构成二次压力。

4月底反弹以来指数积累了一定的涨幅，有调整需求。6月下旬以来市场风格快速轮动，继续关注市场风格的短线切换节奏。

中期继续观察疫情、美联储、俄乌、亚太地缘风险等。

期债

周三，公开市场依然有30亿元逆回购到期，央行开展30亿元逆回购操作，完全对冲单日到期量。周三公布的数据显示，6月出口（以美元计）同比增加17.9%，预期增11.9%，前值增16.9%；进口增1.0%，预期增3.0%，前值增4.1%；贸易顺差979.4亿美元，预期764.7亿美元，前值787.6亿美元。以人民币计，6月出口同比增22%，前值增15.3%；进口增4.8%，前值增2.8%；贸易顺差6501.1亿元，前值5028.9亿元。昨日期债继续收涨，不过表现略显纠结。国新办发布会上表示，下一阶段，央行将适时灵活运用多种货币政策工具，更好发挥总量和结构双重功能，预计信贷投放以及社会融资规模均保持平稳增长态势。昨晚晚间公布的美国通胀数据持续“爆表”，美联储7月会议或再度加息75个基点，加息100个基点也不是不可能。美国劳工部数据显示，美国6月CPI同比上涨9.1%，为1981年11月以来最大增幅，环比则上涨1.3%，创2005年9月以来新高。本周数据较多，市场消息纷杂，周五还有1000亿元MLF到期，注意市场情绪的变化和选择。

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