股指

二季度经济数据公布，疫情防控政策的调整叠加稳增长政策持续发力，经济有望加速企稳。不过，本月初以来国内疫情有再次扩散迹象，这对本来就复苏偏弱的经济构成二次压力。烂尾楼停贷事件对新房销售产生拖累，且相关银行房贷坏账风险增加，继续关注保交房的相关政策举措。

4月底反弹以来指数积累了一定的涨幅，有调整需求。6月下旬以来市场风格快速轮动，继续关注市场风格的短线切换节奏。

中期继续观察疫情、美联储、俄乌、亚太地缘风险等。

期债

周一，公开市场有30亿元逆回购到期，央行开展120亿元7D逆回购操作，单日净投放90亿元。银保监会有关部门负责人表示，在疫情扩散导致经济下行压力超预期增长的背景下，银行业保险业支持稳住宏观经济大盘；河南安徽5家村镇银行风险依法依规处置；银保监会高度重视，支持地方更加有力地推进“保交楼、保民生、保稳定”工作，积极做好“保交楼”金融服务等等。上周五晚间的时候，我们已经提示过，尽管期债继续走强，但是继续追涨不宜。考虑到短期期债上涨节奏较快，可能存在一定的回调压力。周一期债高开，但是随着风险资产上涨，期债开始低走，尾盘小幅走强，多数合约收涨。注意情绪的变化。本周，7月LPR报价将于7月20日公布；欧洲央行料开启11年来首次加息，并宣布新的反碎片化政策工具细节；此外，欧美多国PMI及CPI数据值得关注。

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