【油脂】
宏观经济衰退忧虑反复，美豆类期货震荡偏弱。棕榈油供应方面，印尼棕榈油胀库，政府取消出口专项税，上调棕榈油出口配额，允许国内企业从7月1日出口其国内销量的七倍（此前为五倍），冲击马来西亚出口市场；马棕油目前维持低库存格局，但产量预期持续增加。马来西亚一些棕榈油加工企业暂停生产，监管机构要求恢复生产；需求方面，印尼可能推迟B35生柴计划；英国等七国机关官员希望暂时取消生物燃料掺混政策以应对食品价格的上涨，生柴需求可能削减，马来西亚2022年度生物柴油出口预计下降5万吨；印度允许免税进口毛豆油和毛葵花籽油，市场对棕榈油需求有担忧。印尼限制劳动入境马来西亚，马来劳动短缺问题再起波澜。BMD毛棕榈油期货承压下跌。国内方面，内盘三大油脂区间震荡。库存方面，三大油脂库存共计136.99万吨，同比减少34.96%；棕榈油库存为27.28万吨，环比增加减少11.69%，仍处于5年低水平，预计后期将增加；豆油库存为88.46万吨，环比减少4.83%；菜油库存为21.25万吨，环比减少8.13%。7-9月份美豆天气炒作，豆类期货波动或加剧。美联储持续加息将继续抑制大宗商品，油脂预计震荡下行为主，短多或逢反弹减仓。隔夜美豆跳涨，大豆优良率下滑至59%，低于市场预期的60%，也低于上期的61%；指标11月开盘1359.75，最高1387.5，最低1358.25，收盘1380.25，涨2.70%；国内夜盘豆粕高开低走，美豆上涨抬升进口成本，但另一方面需求受限；主力9月开盘3910，最高3926，最低3885，最新3891，涨0.75%；菜粕偏弱跟涨；加息之前基本面消息平淡，市场关注为多；9月开盘3300，最高3332，最低3276，最新3285，涨0.52%；菜油高开震荡；近月供应偏紧预期支持，不过棕榈油疲软拖累反弹力度；主力9月开盘11501，最高11551，最低11413，最新11482，涨0.35%；操作建议: 两粕菜油关注为主。隔夜外盘油脂油料期价继续上涨，今日花生期价料继续小幅反弹，本周维持震荡反弹格局。本周宏观面情绪企稳，商品价格整体反弹。现货方面，产地价格维持平稳，局部小幅涨跌，现货消费淡季，购销清淡。受产地花生种植面积大幅下降影响，产区贸易商对后市看涨心理较强，油厂收购进入尾声，进口米价格小幅下跌。5月现货价格急涨后价格涨势停滞，销区采购维持谨慎，消化前期库存，现货购销陷入僵局，随着新米上市在即，部分冷库存货抛售令现货价格小幅下跌，中期看，随着下游库存的消耗和消费旺季的邻近，下游补库需求有望增加，后期现货价格有望上涨。进口方面，6月进口量环比下降，同比小幅下降，进口苏丹精米港口销售价格9100左右。短期看，期货10月合约价格仍然大幅低于现货存储至10月交割成本，商品普跌情况下花生成本支撑被打破。华北黄淮产区天气多雨，局部由旱转涝，部分地区花生长势堪忧。中长期看，因今年花生种植面积下滑，加之进口同比明显减少，后期供应减少是大概率事件，但宏观对后继需求的影响也很大，若全球经济步入深度衰退，可能导致未来需求同比大降，需求担忧是导致期价持续承压下行的主导因素。短期看，尽管基本面利好明显，但在现货价格出现明显趋势之前，宏观面仍将是主导期货价格走势的主要因素，花生期价或跟随商品整体走势，投资者仍可考虑轻仓逢低买入操作。新作种植面积调整；国内玉米市场购销清淡，港口库存稳定；替代加进口补充。国际俄乌冲突未解，乌粮出口协议达成，小麦等国际谷物价格下跌。美玉米优良率再降，生长慢于去年，产区高温延续；美强加息预期及经济衰退担忧利空大宗；美玉米大跌。国内需求方面，6月饲料生产形势偏弱，猪料、禽料同比下降，而水产、反刍同比上升。深加工企业开机率继续回落，且低于近年同期水平；淀粉库存高位；国内疫情点状频现，下游需求恢复缓慢。玉米震荡偏弱。德克萨斯州棉花种植区地上土壤湿度加权平均值为82%，同比增加54个百分点；地下土壤湿度加权平均值为83%，同比增加54个百分点；德州干旱状况有所缓解。昨日储备棉轮入成交率为43%，成交均价15872元/吨，较前一日上涨23元/吨。棉花现货交投冷清，仅个别大型棉商走货尚可，现货主流基差变化不大，低价一口价持稳；下游采购仍维持谨慎心态，目前纺企订单未有明显好转。市场缺乏利好提振，短期内预计企稳震荡；中长期供需宽松，后期关注下游需求以及产业政策方面。纯棉纱市场气氛平淡，交投谨慎，市场价格较乱；纺企持续累库，减停产放假现象增多；常规普梳纱交投略好，精梳及高支纱市场成交变化不明显。全棉坯布市场交投清淡，价格平稳运行，厂家库存普遍较多，织厂抛货。纺织淡季深入，需求难有好转，郑棉止跌，预计棉纱震荡为主。期货端：9月合约收盘20270，涨70；11月合约收盘20775，跌105；1月合约收盘21530，跌145。现货端：全国22省市生猪均价20.93元/kg，跌0.52元/kg，其中辽宁20.16元/kg，河南20.76元/kg，四川21.54元/kg，广东23.52元/kg；全国日均屠宰量89502头；环比减0.25%；基差方面，9月合约对河南地区贴水490元/吨。猪价维持偏弱态势，散户惜售心理有所减弱，压栏状况松动、出栏增加使得市场生猪供应小幅增量，且天气炎热，大猪需求偏弱，大肥走货速度不畅，终端对高猪价接受度不高，屠宰企业盈利状况整体不佳，近日屠企日均宰量继续收缩，压价动作加大，短期市场看跌情绪占优。期货端：8月合约收盘4666；9月合约收盘4218，跌65；10月合约收盘4216，跌34。现货端：7月26日全国现货鸡蛋整体上涨，其中主产区现货均价4.79元/斤，昨日4.57元/斤，涨0.22元/斤；销区均价4.91元/斤，昨日4.86元/斤，涨0.06元/斤。销区到货方面，北京到车3辆，广州到车17辆，东莞到车41辆；基差方面，主力9月合约对山东地区贴水434元/500kg。 现货维持强势，盘面继续走弱，市场对后市悲观预期概括有一点原因：一是蛋鸡存栏上升，特别是养殖端普遍延淘以及前期换羽带来的产能增量；二是需求不振，新冠散发以及居民收入水平下滑抑制下游消费空间；三是近期饲料原料价格下跌，鸡蛋饲料成本有所下调，除此之外，相关商品生猪和肉鸡价格的回调也对看涨情绪由一定打压。近期基差不断走强，主力大幅贴水于现货，而短期各环节余货不多，高温天气持续导致产蛋率上不来，近月盘面有一定支撑。隔夜外盘原糖价格继续下跌，今日白糖期价料震荡偏弱，SR2209合约减仓上行，收盘价小幅上涨至5688，远月期价增仓下行，近强远弱持续。外盘原糖期价重新走弱，巴西汽油价格下调，印度增加出口配额，投资基金大幅卖出商品。国内白糖现货价格小幅下跌，期价下跌过程中，现货跌幅较期货小，基差走强。利多方面，随巴西白糖榨季到来，市场重新关注巴西乙醇和白糖的竞争关系，原油价格高位震荡支撑糖价，ICE原糖期价存在一定支撑；利空方面，美联储激进加息引发商品持续大跌，宏观主导下商品价格转熊，巴西大选年对油价和乙醇价格多有限制，燃油税下调政策导致巴西乙醇价格和产量下降，食糖产量或回升，巴西雷亚尔贬值令白糖出口成本下降，美联储加息令全球商品期价大跌。国内方面，夏季到来国内市场进入需求旺季，国内原料减产，6月进口食糖14万吨，同比大幅下降近7成，国内白糖供应减幅较为明显，但需求表现也较往年明显偏弱。整体而言，外盘大幅走弱，郑糖远月期价增仓下行，SR2301合约或继续下行，建议投资者偏空操作。今日苹果期价震荡下行，AP2210回落至8700整数关口附近，收盘大幅下跌，持仓小幅下降。近期苹果现货价格企稳，冷库去库进度环比增加，但同比仍下降，产地成交不旺，果价小幅下调，早熟苹果上市价格高开，对苹果期现货价格产生支撑，但晚熟富士产量及质量争议较大。卓创及我的农产品网坐果数据出炉，确认今年减产幅度为10-20%，低于前期市场预期的30%以上减产幅度。根据卓创的坐果情况调研，经加权统计，全国苹果与2021年相比减产幅度约为12.98%，2021年套袋之后的预估产量约为3964.8万吨（不含去年后期的果个偏小引起的产量评估调整），初步预测全国苹果产量约为3450.27万吨。库存方面，上周冷库出货速度继续同比下降，但环比有所增长，据卓创统计，截止到2022年7月21日全国冷库目前存储量约为125.87万吨，本周全国冷库出库量约为15.33万吨，冷库去库存率约为86.18%。本周冷库出库环比上周增加2.03万吨，单周出库较上周增加，出货速度不及去年同期。去年同期价格低，市场竞争力强，出货速度快。出口方面，2022年5月鲜苹果出口量同比下降。总体看来，近期苹果早熟品种上市后价格高开高走，支撑期价走强。苹果AP2210期价重回8700-9100区间，建议投资者在区间下沿逢低买入操作。河北市场继续到货，成交转好，主流成交价格：超特级13.0-14.0元/公斤，特级11.5-12.0元/公斤；河南市场近日成交一般，市场主流成交价格：灰枣特级12.0-13.0元/公斤，一级10.5-11.0元/公斤；阿克苏部分加工厂反馈余货不多，整体价格稳定，主流成交价格：特级12.0-13.0元/公斤，一级9.5-12.0元/公斤。产区方面今年若羌，巴楚，图木舒克，和田，阿拉尔产区均有不同幅度的落果情况，整体产量或优于去年。目前社会库存较高，时值红枣消费淡季，终端需求较弱，预计仍呈震荡走势。
官方公众号
官方APP