股指

4月底反弹以来指数积累了一定的涨幅，前期市场正常调整。从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移，确立下跌趋势。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。
继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

周三公布的7月份CPI同比上涨2.7%，环比由平转涨，同比涨幅略有扩大；PPI同比上涨4.2%，环比由平转降，同比涨幅继续回落。其中，CPI食品项，受前期生猪产能去化效应逐步显现、部分养殖户压栏惜售和消费需求恢复等因素影响，猪肉价格上涨25.6%；受多地持续高温天气影响，鲜菜价格由上月下降转为上涨10.3%，涨幅高于季节性。央行发布《第二季度中国货币政策执行报告》上半年在全球高通胀背景下保持了物价形势的稳定，国内经济恢复基础尚需稳固，结构性通胀压力可能加大。报告指出，密切关注国内外通胀形势变化，结构性货币政策工具积极做好“加法”；密切关注主要发达经济体经济走势和货币政策调整的溢出影响，以我为主兼顾内外平衡。近期期债面临一定压力，同时市场提前就数据进行博弈，需要注意市场盘中情绪变化，此外不能忽视的疫情散点反复。目前多空博弈激烈，市场情绪易变。昨日期债尾盘快速下跌，由红转绿。接下来将会公布金融数据，继续关注数据的公布，资金预期波动、局部疫情情况及地缘局势风险。

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