股指

7月金融经济数据不及预期，经济复苏进程仍然坎坷，央行超预期调降MLF及OMO利率。近几个交易日房地产行业连续反弹，观察降息对房地产销售及保交楼的刺激效果。

从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。

继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

上周公开市场共有100亿元逆回购和6000亿元MLF到期，央行累计进行了100亿元逆回购和4000亿元MLF操作，当周全口径净回笼2000亿元。本周央行公开市场将有100亿元逆回购到期，其中周一至周五均到期20亿元。由于上周一央行超预期下调MLF和OMO利率10BP，市场普遍预期本月22日公布的LPR将会有所下调。在此前已经提示过，需要注意期债在LPR公布前提前止盈带来的冲击。上周五期债开盘走弱多数收跌。目前期债偏强震荡。今日8月LPR报价将出炉，市场对于LPR不对称调降存在较强预期，但调降幅度存在分歧。本周重要数据方面，关注8月27日将公布的中国7月工业企业利润，欧美主要经济体8月制造业、服务业PMI也将陆续出炉。此外，美联储主席鲍威尔将亮相全球央行年会，美国经济、通胀前景及政策预期表述备受关注。今日重点关注LPR报价情况和市场情绪的选择。

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