股指

7月金融经济数据不及预期，经济复苏进程仍然坎坷，央行超预期调降MLF及OMO利率，观察降息对房地产销售及保交楼的刺激效果。

从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。

继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

本周央行公开市市场共有100亿元逆回购到期。周二公开市场有20亿元逆回购到期，央行继续开展等量逆回购对冲。由于上周一央行超预期下调MLF和OMO利率10BP，市场普遍预期本月22日公布的LPR将会有所下调。市场对于LPR不对称调降存在较强预期，但调降幅度存在分歧。8月公布的1年期LPR下调5BP,5年期以上LPR下调15BP，LPR调整意在提振市场信心。路透报道，根据美国商务部周二在网上发布的通知，美国以国家安全和外交政策为由，再将七个与中国相关的实体加列入出口管制清单，其中大部分是与航空航天相关的实体。周一央行召开部分金融机构货币信贷形势分析座谈会强调，主要金融机构特别是国有大型银行，要保持贷款总量增长的稳定性，增加对实体经济贷款投放，保障房地产合理融资需求，依法合规加大对平台经济重点领域的金融支持。目前期债处于高位震荡，关注资金面波动，注意市场情绪的选择。

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