PTA

震荡偏强

周五原油收涨，而PX价格小幅降至1069美元，目前国内PX负荷76%，PTA现货加工费在655元。市场整体负荷在7成附近。需求方面，聚酯长丝价格再次降至盈亏线之下，然库存较高峰回落2-3天，开工偏低。由于近日天气降温，下游限电稍有缓解，需求有待释放，PTA整体震荡偏强思路。

MEG

不过分悲观

近期乙二醇港口库存下降108万吨附近。厂家盈利仍较差，近日新疆、内蒙古的煤制装置停车，煤制负荷降至3成之下，华东乙二醇现货维持在3967元。需求方面，聚酯长丝价格在回盈亏线之下，目前终端受限电影响稍有缓和，但订单较弱。乙二醇期价在4000附近不过分悲观。

短纤

震荡偏强

目前原料市场重心走弱，短纤华东现货价格7510元，供给端小幅下滑，短纤工厂负荷在76%附近，现货再次陷入亏损。目前纱厂刚需采购为主，订单欠佳，天气降温限电影响减弱，短纤绝对价格跟随成本走势，震荡偏强思路。

沥青

观点：需求疲软，偏弱震荡

伊朗协议释放积极信号，叠加沙特减产暗示，?成本端原油?利空?利好?交织?，?波动?风险?加大?，沥青?基本面?不佳?，?难以?支撑?沥青?的上涨?，?盘面连续下跌，??现货?价格较为坚挺?。供应端来看，利润回升，炼厂供应量提高，开工率回升明显，供应仍偏紧。需求端来看，由于天气、资金以及限电原因，终端项目难以开工，需求较去年同期明显不足，市场看跌情绪加重，导致业者入市积极性不佳，刚需拿货?为主?，?低价?资源?成交?尚可?。短期来看，沥青需求不足?，?偏弱?震荡?为主?，?需关注原油下挫风险。

LPG

观点：稳中震荡

伊朗协议释放积极信号，叠加沙特减产暗示，成本端原油?利空?利好?交织?，?波动?风险?加大?，液化气跟随成本端波动，大局??持稳为主?。供应端来看，随着季节性检修陆续结束，疫情有所缓和，供应增加后持稳，无明显库存压力?。需求端来看，目前处于季节性淡季，高温使得?燃烧?需求?降低?，?民用气消耗更加疲软?，?工业?需求?稍有支撑?，?市场购销氛围清淡，?整体南方?购销?氛围?好于?北方?。?短期来看，液化气??供应稍?紧?，?需求?一般?，?成本端?底部?支撑?，?稳?中?震荡为主，后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：能化反弹，沪胶关口运行

开割以来沪胶继续维持开割增量期筑底运行，前期受能化回升影响，09合约一度收复万三整数关口，但基本面方面难以给予多头稳定支持，市场仍然缺乏实质性回升动力，遭遇13800附近反弹压力之后沪胶跟随能化回跌，跌至12500区间支撑下限附件，近期由于油价再度大跌带跌能化，沪胶再度下行走跌，一度跌破大区间万二下限，但之后能化在原油带动下迎来反弹，沪胶也收复万二关口，目前随着油价及能化再度回落，沪胶暂时维持万二关口弱势运行。基本面来看，目前国内产区继续提量，东南亚主产区也继续恢复，但由于前期国内轮胎开工同比弱势，轮胎产量同比下降，基本面依然压力凸显，但国内橡胶产业链毕竟处在低库存轻装阶段，胶价回升还需契机，提醒投资者关注下游开工恢复及库存回升情况，及时做好库存套保。

甲醇

观点：能化反弹震荡，郑醇震荡运行

受俄乌战争及其导致的国际复杂因素影响，天然气煤炭等能化价格总体维持涨后高位震荡，郑醇09合约前期在收复2700重要支撑后一度来到2900以上，但由于此后美联储继续加息打压大宗商品市场，国内能化品纷纷随油价回落，郑醇在考验2500整数关口失败后彻底随能化品下行探低，近期受油价带动迎来反弹，郑醇反弹力度较强，一度收复2500关口，但目前随能化再度弹后弱势回跌。总体来看，今年一季度甲醇基本面出现明显改观，供需走强双强，但二季度以来受春检后高开工、进口恢复以及下游开工弱化等中短期因素影响基本面再度趋弱，郑醇总体跌偏弱，中期大概率维持大区间中枢震荡，短期关注期价随能化企稳态势。

苯乙烯

观点：油价反弹，苯乙烯受压运行

二季度中期开始随着外盘油气回升，能化总体表现偏强反弹，苯乙烯期价受到带动再次反弹上攻，来到万点附近运行，受国内疫情好转，出口暴增，华东下游恢复提振，以及原料纯苯价格走强等因素提振，国内苯乙烯行情修复至万点后继续上攻，随期价创出上市以来新高，但近期随着油价高位上攻受阻回落大跌及能化集体下行，且商品市场遭遇美联储继续加息系统性利空，苯乙烯也随市回跌破万，近期更是跌破九千关口，之后随油价反弹，目前随着油价再度回落，维持维持九千关口受压运行。总体上，苯乙烯基本面仍然偏弱，下游需求不强，但在沿海库存不高背景下，期价总体或更易跟随油价运行。

聚烯烃

观点：震荡

库存方面，两油库存67.5吨，较上周升6.5万吨。本周聚乙烯装置产能利用率在78.41%，增加3.58%，连云港石化等多装置开工复产，新增延长中煤、中科炼化、宝来石化、中化泉州等装置检修，停车产能在423万吨/年。PE下游开工率销售上周有一定减少，棚膜订单缓慢跟进，受高温限电、错峰生产等影响，包装膜产能利用率继续减少，下周高温缓解，下游开工有望好转。L2301偏强震荡，收于7742。本周聚丙烯装置产能利用率在74.61%，升1.78%，恒力石化、扬子石化等装置开工复产，新增大庆海鼎等装置检修，停车产能在464万吨/年，装置开工率有一定回升。PP下游开工继续下滑，塑编企业受限电政策影响企业开工略有下滑，BOPP市场交投氛围偏淡。PP2301偏强震荡，收于7824。近期油价偏强运行，成本支撑强化，叠加高温渐去，限电恢复，且下游需求渐入旺季，需求有好转预期，聚烯烃低位筑底后震荡回暖。

PVC

上周五PVC期价继续上行走势，V2301重新站上6400元关口，夜盘期价延续高位震荡走势走势。目前供需面边际好转，叠加成本端支撑，对市场构成利好。而供应端上游开工率已经降至70%以下，有利于供需面矛盾的缓解。短期来看，期价将延续震荡筑底走势，后市V2301合约将逐步压缩基差，有条件的投资者可进行反套操作。

尿素

开工有望回升，价格有回调的可能

尿素现货市场价格小幅探涨，截至8月26日，山东临沂市场价为2360元/吨，河南商丘市场价为2360元/吨。供应方面，短时开工低位，对行情有所支撑。需求方面，复合肥厂开工维持低负荷运行，对尿素需求偏弱；板材行业处于淡季，对尿素需求有限；农业需求以阶段性储备为主。当前企业库存总量约：58.04万吨，较前期小幅增加。目前市场需求偏弱，供应下滑支撑行情探涨，但鉴于需求未有实质性好转，后期随着限产、检修的结束，日产有望回升，行情上行有一定的压力，以震荡思路对待。

纸浆

震荡整理

目前山东地区银星报价7200元/吨，月亮报价7250元/吨，北木报价7500元/吨，实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星9月外盘报价： 970美元/吨，较上轮下调40美元/吨。加拿大漂白针叶浆北木8月外盘报价：1300美元/吨。伊利姆因检修，8月针叶浆无量供应。外盘价格延续高位，且供应端依旧偏紧，对浆价有支撑作用。需求方面，当前处于行业淡季，终端需求疲软，下游开工一般，采购较为清淡。目前纸浆2301向上修复基差，较前期低点反弹幅度较大，注意6700附近压力。

玻璃

近期产销偏弱，国内浮法玻璃市场均价1707元／吨。生产企业库存经过两周去化后，本周再度累库 。对于后市玻璃走势，场内信心不足并不乐观。供给端出现小幅缩减，日熔量微降至16.7万吨。需求端，深加工企业实际订单未见明显增加，限电面临结束，预计下游开工率有望恢复。高库存、低需求的状态下，不排除个别企业以价换量，玻璃价格仍承压。行业供需矛盾短期尚难得到根本缓解。盘面偏弱考验前低，逢高空格局。

纯碱

国内纯碱市场现货市场整体走势以稳为主，价格相对坚挺，个别企业封单。供应端，近期部分企业限产降负以及执行计划内的检修，导致纯碱整体开工及产量处于相对低位。临近月底，刚需用户有补库预期，市场有成交，高价表现抵触。贸易商需求有所改善，询单增加，局部提货紧张，市场心态提振。预期下月初期纯碱现货市场稳中偏强运行。基本面支撑，叠加短期高温因素扰动，盘面短期偏坚挺。长期震荡格局，建议缩小周期右侧交易。

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王来富（工业品）

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吴海（能源）

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范阿骄

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