股指

周末，中美就中概股在美上市问题签署审计监管合作协议。美联储主席鲍威尔发表超预期鹰派讲话，引发美股等全球股市大跌。

关注通胀预期。

7月金融经济数据不及预期，央行调降MLF及OMO利率，LPR利率跟随调降。观察房地产销售及保交楼效果。

从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。

继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

上周央行公开市场共有100亿元逆回购到期，央行累计进行了100亿元逆回购和400亿元国库现金定存操作，因此上周央行公开市场全口径净投放400亿元。本周央行公开市场将有100亿元逆回购到期。上周国常会议指出，持续释放贷款市场报价利率改革和传导效应，降低企业融资和个人消费信贷成本。国常会再提LPR改革，后续LPR仍有下调空间。上周五晚，美联储主席鲍威尔在央行年会发表重要讲话。鲍威尔警告说，预计央行将继续加息，给美国经济带来“一些痛苦”；尽管连续四次加息，总计2.25个百分点，但这“没有停止或暂停的地方”；在通货膨胀问题得到解决之前，人们不应该指望美联储会迅速回拨。鲍威尔重磅讲话打破鸽派预期，美国股市大幅下跌，美债收益率多数上涨。本周将有多位美联储官员讲话，国内将公布PMI数据。跨月在即需要注意资金面的波动。今日关注市场情绪的选择，注意风险偏好对期债日内走势的影响。

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