股指

近期美联储官员陆续超预期鹰派讲话，引发美股等全球股市连续下跌，A股的成长股下跌明显。关注通胀预期。
8月PMI相比7月略有回升，但仍处于荣枯线之下，经济政策效果仍待传导。7月金融经济数据不及预期，央行调降MLF及OMO利率，LPR利率跟随调降。观察房地产销售及保交楼效果。
从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。
继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债
上周公布的数据显示，中国8月官方制造业PMI为49.4，低于临界点，比上月上升0.4个百分点，制造业景气水平有所回升；官方非制造业PMI为52.6，比上月下降1.2个百分点，仍位于扩张区间，非制造业连续三个月恢复性增长。8月财新中国制造业PMI录得49.5，较7月回落0.9个百分点，降至荣枯线以下。上周四市场对于疫情散点反复担忧，避险情绪再起，点燃多头热情，推动期债走强。上周五期债震荡走弱小幅收跌。海外市场方面，美联储主席鲍威尔和官员将发表讲话。这是他们在噤声期前最后的演讲，可能会释放9月加息的信号。国内市场方面，8月CPI、PPI等宏观数据将陆续出炉。上周国内疫情局部多点散发，需要继续关注疫情对市情绪的影响。今日将公布财新服务业和综合PMI。目前市场情绪多变，期债可能维持高位震荡，继续关注市场的变化对短期情绪的影响。

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