PTA

震荡偏强

近日原油震荡反弹，PX因检修较多，负荷降至70%，PX价格抬升至1070美元。PTA现货加工费在847元的高位。市场整体负荷小幅抬升至70.5%。需求方面，聚酯长丝价格在盈亏线之下，库存环比持稳。下游织机负荷继续小幅抬升。PTA短线震荡偏强。

MEG

震荡偏强

近期乙二醇港口库存下降至89万吨附近。厂家盈利仍较差，近日煤制负荷有所提升，但重启或不及预期。华东乙二醇现货上涨至4340元。需求方面，聚酯长丝价格回盈亏线之下，不过终端季节性改善，负荷提升。乙二醇供需压力阶段性缓解，期价继续震荡偏强。

短纤

震荡偏强

目前原料市场重心震荡偏强，短纤华东现货价格7610元，现货亏损局面下，供给端负荷继续下滑。目前纱厂刚需采购为主，订单欠佳，近日下游负荷抬升。短纤绝对价格跟随成本走势，震荡偏强思路。

沥青

观点：偏弱震荡

受需求疲软担忧，油价连续收盘下跌，短期方向暂不明确，波动剧烈，沥青盘面连续下跌后，表现相对坚挺，现货持稳为主。供应端来看，利润回升，炼厂供应量提高，开工率回升明显，供应明显增加，但库存依旧处在低位，供应端压力有限。需求端来看，资金以及限电原因，终端项目难以开工，需求较去年同期明显不足，市场观望情绪较重，偏好低价资源，刚需为主。马上迎来沥青传统需求旺季，或有望好转。短期来看，沥青成本端支撑减弱，基本面不佳，偏弱震荡为主。

LPG

观点：偏弱震荡

受需求疲软担忧，原油价格连续下跌，波动加剧，液化气盘面持续下挫，华南地区交投氛围尚可，市场价格持稳，小幅上涨。供应端来看，随着季节性检修陆续结束，疫情有所缓和，供应增加后持稳，无明显库存压力?。需求端来看，目前处于季节性淡季，高温使得?燃烧?需求?降低?，?民用气消耗更加疲软?，?工业?需求?稍有支撑?，?市场购销氛围清淡，?整体南方?购销?氛围?好于?北方?。?短期来看，液化气??供应稍?紧?，?需求?一般?，?成本端?支撑减弱，?偏弱震荡为主，后市还需持续关注地缘局势或原油端风险。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：低位震荡

开割以来沪胶继续维持开割增量期筑底运行，前期受能化回升影响，沪胶指数一度收复万三整数关口，但基本面方面难以给予多头稳定支持，市场仍然缺乏实质性回升动力，遭遇13800附近反弹压力之后沪胶跟随能化回跌，跌至12500区间支撑下限附件，近期由于油价再度大跌带跌能化，沪胶再度下行走跌，一度跌破大区间万二下限，但之后能化在原油带动下迎来反弹，沪胶也收复万二关口，目前随着油价及能化总体低位，但有企稳反弹倾向，沪胶也跟随出现明显反弹。基本面来看，目前国内产区继续提量，东南亚主产区也继续恢复，但由于前期国内轮胎开工同比弱势，轮胎产量同比下降，基本面依然压力凸显，但国内橡胶产业链毕竟处在低库存轻装阶段，胶价回升还需契机，提醒投资者关注下游开工恢复及库存回升情况，及时做好库存套保。

甲醇

观点：震荡企稳

受俄乌战争及其导致的国际复杂因素影响，天然气煤炭等能化价格总体维持涨后高位震荡，郑醇指数前期在收复2700重要支撑后一度来到2900以上，但由于此后美联储继续加息打压大宗商品市场，国内能化品纷纷随油价回落，郑醇在考验2500整数关口失败后彻底随能化品下行探低，之后受油价带动迎来反弹，郑醇收复2500关口，之后再度弱势，经过底部震荡，塑料系目前有企稳反弹倾向，郑醇受到带动大幅反弹。总体来看，今年一季度甲醇基本面出现明显改观，供需走强双强，但二季度以来受春检后高开工、进口恢复以及下游开工弱化等中短期因素影响基本面再度趋弱，三季度依然缺乏提振，郑醇总体跌偏弱，中期大概率维持大区间中枢震荡，短期关注期价随能化企稳态势。

苯乙烯

观点：筑底震荡

二季度中期开始随着外盘油气回升，能化总体表现偏强反弹，苯乙烯期价受到带动再次反弹上攻，来到万点附近运行，受国内疫情好转，出口暴增，华东下游恢复提振，以及原料纯苯价格走强等因素提振，国内苯乙烯行情修复至万点后继续上攻，随期价创出上市以来新高，之后随着油价高位上攻受阻回落大跌及能化集体下行，且商品市场遭遇美联储继续加息系统性利空，苯乙烯也随市回跌破位九千关口，之后维持九千关口以下受压运行，目前随着油价带动能化企稳，期价也有所反弹。总体上，苯乙烯基本面仍然偏弱，下游需求不强，但在沿海库存不高背景下，期价总体或更易跟随油价运行。

聚烯烃

震荡偏强

库存方面，两油库存72.5万吨，上周增加10.5万吨。聚乙烯装置产能利用率在81.12%，减少3.05%，兰州石化、茂名石化等装置开工复产，停车产能在261万吨/年。随着旺季到来，棚膜需求继续走强，在农膜订单的带动下，下游需求将逐渐回暖，且华东西南地区高温天气缓解，下游塑料企业整体开工也将有提升。L2301震荡走强，收于8211。聚丙烯装置产能利用率在77.08%，升0.88%。呼和浩特、中韩石化等装置复产开工，新增古雷石化、宁夏宝丰等装置检修，停车产能在449万吨/年。PP下游开工继续上涨，塑编开工略有增长，临近中秋BOPP市场成交明显好转，原料库存备货增多。PP2301震荡走强，收于8140。金九银十将至，需求边际改善，好转预期有所强化，聚烯烃直8月中下旬以来持续回暖，石脑油制聚烯烃生产利润明显修复。但供应端检修随之放松，四季度新增产能预期强烈，海外聚烯烃价格持续走弱，聚烯烃供应压力偏大。中秋节假期间，国际油价反弹，聚烯烃有望继续上行，但随着聚烯烃继续走高，利空也在堆积，谨防冲高回落，近期态度偏谨慎。

PVC

节前PVC期价走势偏强，并站上6500元关口。供需面来看，上周社会库存有小幅累库，上游开工率维持高位。需求端，下游工厂开工率有所回暖，带动市场预期向好。短期来看，随着期价突破重要阻力，期价短期或表现偏强，但长期向好动力不足，上行之路仍需要曲折。同时，随着期价的上涨，基差也将大幅走弱。

尿素

震荡

尿素现货市场价格近期趋于坚挺，截至9月8日，山东临沂市场价为2480元/吨，河南商丘市场价为2480元/吨。供应方面，本周尿素企业开工率为70.35%，较前期有所回升，企业检修复产交替运行，预计开工率在70%附近波动，供应总体呈现偏宽松的态势。需求方面，秋季用肥陆续启动，尿素厂家收单向好，复合肥厂开工回升，需求有所回暖。下游三聚氰胺利润向好，开工回升，对尿素需求相应增加。总体来看，9月尿素需求回暖，供应波动运行，市场或在需求的推动下呈现震荡上行的走势。

纸浆

震荡整理

目前山东地区银星报价7350元/吨，月亮报价7400元/吨，北木报价7600元/吨，实单商谈出货。智利Arauco针叶浆银星9月外盘报价： 970美元/吨，较上轮下调40美元/吨。人民币贬值幅度较大，进口成本端的支撑依然存在。伊利姆因检修，8月针叶浆无量供应。供应端增量有限，依旧延续偏紧的态势。需求方面，下游厂家对高价原料接受程度有限，开工一般，采购延续刚需，较为清淡。海外及国内纸浆需求均偏弱，浆价上方空间有限，但鉴于成本及供应端的支撑，亦不太会出现大跌，以宽幅震荡的思路对待。

玻璃

国内浮法玻璃市场均价窄幅下滑至1670元，市场成交平平，加之部分地区受到疫情影响，行业库存仍呈小幅上涨趋势。下游对原片的需求谨慎刚需备货，新订单增量有限。随着近期局部地区“保交楼”专项行动，需求端或有所好转，但目前仍显寡淡。上周两条600吨产线放水冷修，有企业存改产超白计划，供给端小幅缩减趋势。但在高库存、低需求的状态下，玻璃价格将长期承压，行业供需矛盾短期尚难得到根本缓解。但短期修复预期仍存，下方空间或有限。盘面弱反弹，建议观望。

纯碱

国内纯碱现货市场整体总体持稳运行，个别企业轻质纯碱价格有所上调，幅度在30-50元/吨不等，主流重质送到价2750-2800元/吨。供应端，随着金山三期、华昌、盐湖装置检修结束，纯碱整体开工率逐步上升。但下游需求未有实质性改善。企业订单相对充裕，以执行订单为主。9月浮法线有冷修计划的5条，产能3050吨/日，复产1条，产能600吨/日，浮法玻璃在产日熔量继续下降趋势。光伏线预计3条产线投放，预计产能3000吨，光伏对于纯碱需求表现增加趋势。基本面支撑，盘面短期震荡，下方空间有限。长远看，下游经营状况下，市场难给高估值，盘面偏弱震荡格局。

免责声明/Declaration

本报告中的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生变更。我们已力求报告内容的客观和公正，但文中的观点和建议仅供参考客户应审慎考量本身需求。我公司及其雇员对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报告版权归弘业期货所有，未经书面许可，任何机构和个人不得翻版、复制和发布；如引用、刊发需注明出处为弘业期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

Copyright 2008 Holly Futures Co.Corp.

Holly Daily Information is made available as a complimentary service by Holly Futures Co.. No further redistribution is permitted without written permission from Holly Futures Co.. Holly Daily Information is intended to provide factual information, buts its accuracy cannot be guaranteed.

能源化工研究团队成员：

张永鸽（聚酯）

从业资格证号：

F0282934

投资咨询资格证号：

Z0011351

王来富（工业品）

从业资格证号：

F3023634

投资咨询资格证号：

Z0013705

吴海（能源）

从业资格证号：

F3022020

投资咨询资格证号：

Z0014414

研究助理

范阿骄

从业资格证号：

F3054801