震荡
OPEC+决定从2022年11月起减产200万桶/日，这是2020年以来最大幅度的减产，国际原油大幅上涨,原油走强点燃油脂市场做多情绪，国庆假期美豆油涨幅达8.66%。10月美农月度报告将2022/23年度大豆产量调整为43.13亿蒲式耳（9月为43.78），报告中性偏多，美豆反弹，美豆油反弹。马来西亚气象局预测10月之后将出现强降雨，市场担忧过多雨水将影响马棕产量，国庆假期期间BMD棕榈油连续七日收涨，期价突破3800马币/吨。MPOB最新报告数据显示9月底马棕油产量为177万吨，环比增加2.6%；库存为232万吨，环比增加10.54%，库存已升至3年来的最高水平，报告偏空。由于马币走弱，以及俄罗斯威胁退出黑海运粮协议引发市场对油脂供应的担忧，马棕榈油反弹，但今日印尼调低10月棕榈油出口税，马棕油收跌。国内方面，内盘油脂震荡。库存方面，三大油脂库存共计136.37万吨，同比减少31.14%，近几周持续上涨；棕榈油库存为36.73万吨，环比下跌0.43%，仍处于5年低水平，但在持续增加；豆油库存为85.54万吨，环比上涨1.29%；菜油库存为14.10万吨，环比下跌1.81%。美联储持续加息将继续抑制大宗商品，油脂短期预计震荡运行。隔夜美豆震荡小幅收涨；一周出口检验报告显示大豆出口检验188.24万吨，远高于市场预期的55-127.5万吨，环比上周增约两倍；另止10月16日当周大豆收割63%，高于市场预期的60%，上年同期为58%，五年均值为52%；此外NOPA报告，九月大豆压榨1.58109亿蒲，低于预期的1.61627亿蒲，环比八月下滑4.5%，同比增加2.8%；指标11月开盘1381.5，最高1395，最低1376.25，收盘1384，涨0.04%；国内夜盘豆粕低开小幅震荡；外盘大豆、原油及现货月回落之下多头平仓，远期合约上涨驱动多头因素不足；主力1月开盘4068，最高4074，最低4038，最新4059，跌1.26%；菜粕减仓小幅收跌，资金进出加大波动；42周进口菜籽压榨菜粕现货库存环比下滑0.4万吨至0.3万吨，处于同期低位；主力1月开盘3100，最高3101，最低3075，最新3088，跌2.06%；菜油低开震荡收阴；印尼大幅下调十月下旬毛棕出口参考价至713.89美元每吨，另原油回落也给油脂带来压力；主力1月开盘11081，最高11100，最低10963，最新11003，跌1.21%；周末产区现货价格继续小幅走弱10-20元/吨，某大型机构新豆收购价再度下调20元/吨，质量标准未变，现货走弱令期价重心下移，隔夜豆一期价近弱远强持续。国储拍卖双向购销持续进行，但市场参与积极性不高。由于今年国产大豆增产幅度较大，现货市场看空情绪较为严重，中储收购价格迟迟未能公布，现货市场购销僵持，现货利空令近月期价承压下行。综合看来，今年国产新作大豆供过于求的格局较为明显，期价短期维持偏空格局，建议投资者暂时观望或逢高做空，关注后期国家政策及国储收购能否对市场带来提振。周末国产米现货价格稳定，局部价格小幅走强，进口苏丹精米港口价格维持在10100-10200元/吨，东北及华北黄海产区天气转晴，有利于后期花生晾晒，价格快速上涨至历史高位后，现货市场购销转向谨慎，昨日花生期价大幅回调，持仓环比持续大幅下降，多头资金获利平仓迹象明显，期价近弱远强。国庆节后花生期价持续增仓上行，远月期价领涨并创历史新高。现货方面，9月鲁花部分油厂开始入市收购，10月中粮、益海油厂开始入市收购，提振现货价格持续走高，由于今年花生面积及单产均大幅下降，实际供应有限，加之当前农户忙于种植小麦，现货大量供应仍需等待1-2周，短期供需偏紧提振现货价格。进口米价格持续小幅上涨，油用需求表现良好，油厂开收时间较往年明显提前，收购价格与当前现货价格接轨。进口方面，8月进口量环比同比增加，但进口米冲击尚未显现，后期进口量或月环比下降，中粮费县油厂十一期间开始按10300元/吨收购进口苏丹精米，提振进口米价格。期货方面，中长期供需偏紧预期对远月期价有支撑，但短期技术面走势转弱，期价短期料高位震荡，等待现货消化现货季节性供应压力后再继续上行，建议投资者短期内观望，可在20日线附近逢低买入PK2301或2304合约。国际动荡支撑谷物价格。美玉米期末库存调降至近十年低位；美农出口销售数据不及预期；收割承压；持续加息预期不利价格。巴西新玉米种植，或将向国内出口玉米。国内玉米收割近尾，上量在即；进口与替代补充为常态，升贴水上升及船运费增加抬升进口成本。需求上继续分化，养殖利润支撑养殖企业饲料需求；深加工企业开机率低迷，下游需求或仍受疫情反复影响。玉米-淀粉价差极度收缩，关注后期修复可能。玉米支撑因素多，但面临上量压力，或延续震荡。据 USDA报告显示，截至10月6日当周，2022/23美陆地棉周度签约3.28万吨，周增19%。目前，北疆地区机采籽棉收购价大多数在5.8~6.2元/公斤不等，南疆机采较多在5.5元/公斤以下，整体籽棉收购重心略有上抬。受疫情影响，新疆籽棉收购进度仍慢，较多地区籽棉仍无法有效流通。短期内，棉花收购运输等问题导致供应收紧，皮棉价格坚挺；但中期来看库存压力累积、产业下游需求疲软仍施压于棉价。纯棉纱市场近期行情走淡，整体走货一般，外销订单表现尤为明显。开机方面，整体开机率有所下滑，下游随用随采为主，纺企库存有所上升。全棉坯布市场销售气氛维持平稳偏弱，外销订单不足、内销紧维持刚需生产，价格平稳偏弱。预计近期整体持稳为主。期货端：11月合约收盘26210，涨15；1月合约收盘23780，跌100；3月合约收盘20605，涨10。现货端：全国22省市生猪均价27.34元/kg，跌0.88元/kg，其中辽宁26.64元/kg，河南26.98元/kg，四川27.64元/kg，广东28.98元/kg；全国日均屠宰量109248头；环比增1.20%；基差方面，1月合约对河南地区升水3200元/吨。天气转冷，市场对大肥需求增加，肥标价差走扩，散户和集团场均有增重表现，而散户压栏状况更为普遍，上周全国生猪出栏均重环比继续增加，预计短期体重仍有上行空间。猪价涨至阶段性高位，市场逐渐回归理性，周末多省市猪价出现不同程度回调，且由于饲料成本不断抬升，后期养殖端成本压力日益凸显，外购仔猪育肥成本开始反超自繁自养成本，当前市场利润丰厚，散户和二次育肥户惜售情绪浓厚，养殖端强势，屠宰企业缩量保价，下游虽有起色但表现逊于同期，猪价强势局面或难以维持。期货端：11月合约收盘4990，跌89；12月合约收盘5010，跌67；1月合约收盘4546，跌14。现货端：周一各地区蛋价稳中有跌，其中主产区现货均价5.76元/斤，昨日5.90元/斤，跌0.14元/斤；销区均价6.15元/斤。销区到货方面，北京到车4辆，广州到车25辆，东莞到车32辆；基差方面，主力1月合约对山东地区贴水954元/500kg。疫情反复，家庭备货增加叠加产销区物流运输不畅，节后蛋价淡季不淡，产区现货价格持续上涨，局部地区突破6元/斤关口，创历史新高。蛋价强势使得养殖盈利增加，多数养殖户淘鸡情绪不强，延淘乃至换羽数量增加，当前淘汰日龄多维持在520天以上，市场淘鸡供应偏少，淘鸡价格高位运行；另一方面，原料价格上涨导致育雏成本抬升较快，虽然养殖盈利相对丰厚，但市场补栏进度整体不快，近期鸡苗价格小幅上涨，青年鸡价格上调难度偏大，下旬至11月中旬前关注养殖端换羽情况，就目前而言，基差为同期高位，近月盘面难有回调空间。昨日，郑糖主力合约2301收盘价5664元/吨，涨32元/吨，持仓量38.8万手，日减3962手，运行空间5633-5674元/吨。从国际上看，原糖近期期价在高位区持续震荡，且最高价位触及今年3个月来最高水平。Unica报告显示，巴西中南部9月下旬糖产量较上年同期下降2.7%，这低于市场预期的结果对糖价形成一定支撑作用。从国内看，受原糖带动现国内货报价稳中偏强，成交回暖。根海关数据，今年1-8月我国进口食糖272.76万吨，同比下降7.9%；出口食糖11.97万吨，同比增长43.6%。截至9月底，全国食糖工业库存89万吨，同比仅减少16万吨，但广西和云南官方累计库存量已经达到120万吨。目前国内内在缺乏强大上涨动力。整体而言，短期郑糖价格震荡偏强，长期以稳为主。建议投资者日内短线操作，高抛低吸收，逢低做多。昨日，苹果主力合约2301收盘价8413元/吨，运行空间8244-8468元/吨。现货方面，陕西渭南白水县苹果近期成交逐渐上量，今年陕西客商订购开始时间推迟，目前有集中订货情况，价格稳中趋强；咸阳地区客商数量比较少，果农自己入库为主；白水及洛川地区客商采购增加比较明显；山东客商采购积极性提高，目前尚未大量上市，货源偏紧，预计近期价格有走高可能。期货方面，对于当前新季红富士市场来看，收获进度是阶段性供需错配的主要影响因子，也是价格前高向后低过度时间的主要影响因子，今年疫情干扰可能会缩短供需错配的时间，基于此种情况来看，短期期价波动预期呈现震荡。新疆产区库存红枣剩余量有限，目前拿货客商零星、交易清淡，行情暂稳；销区市场客商挑拣合适货源采购，购销随行，走货速度一般。阿克苏产区疫情影响，拿货客商前来遇阻，红枣交易清淡，主流行情持稳；库存一级灰枣价格在11.00元/公斤左右，二级灰枣价格在10.00元/公斤左右。沧州市场暂时关闭，客商多冷库及库房看好发货，买卖交易一般；价格方面，库存一级灰枣价格在10-11元/公斤，二级灰枣价格在9.5-10元/公斤。新郑市场交易氛围一般，其中二三级货源较受青睐，成交以质论价，行情变化不大；目前库存一级灰枣价格在11元/公斤左右，二级灰枣价格在9.5元/公斤左右。新枣下树在即，预计近期价格呈稳中偏弱。
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