PTA

窄幅震荡

隔夜油价小幅震荡，PX偏弱运行在1028美元，PTA的加工费下滑至411附近，供给提升至78%。整个产业链依然受来自成本的影响大。聚酯负荷在84%附近平稳震荡。终端工厂整体需求订单有季节性好转。目前PTA窄幅震荡，后期供需难以乐观，逢高做空。

MEG

震荡偏弱

目前中国大陆地区乙二醇整体开工负荷继续抬升，后期部分装置仍有重启预期。近日榆林化学180万吨新装置投产，供给再次抬升。目前港口库存微幅回落至85万吨，终端工厂整体需求订单有季节性好转，效益依旧不佳。短期MEG基本面利好不足，震荡偏弱。

短纤

震荡思路

近日成本端原料宽幅震荡，成本让利下，短纤加工费在1100+。短纤产销一般，短纤现货价格在7690附近。目前纱厂需求仍显不足，市场备货积极性持续度不强，短期短纤价格有望跟随原料震荡。

沥青

观点：持稳为主，小幅下挫

OPEC+大幅减产影响，支撑油价，但对经济衰退的担忧持续，以及对原油需求的担忧使得油价回调， 沥青现货涨跌互现，持稳为主。供应来看，山东地区齐鲁石化转产，带动供应下降，华东主营炼厂间歇生产，产量下降。需求来看，北方降温，需求放缓；南方地区刚需支撑，提货尚可，带动厂库去库。节后赶工需求对市场或有一定支撑。短期来看，成本支撑，下游赶工，沥青价格持稳为主。

LPG

观点：窄幅震荡

OPEC+大幅减产已经消化，对经济衰退 担忧仍在， 国际油价和外盘稍反弹，带动液化气盘面小幅回弹 ，窄幅 震荡。 供应端来看， 华南地区炼厂供应无忧，库存低位运行。山东地区供应平稳，变化不大。上游加大出货，消耗库存。 需求来看，需求相较于去年同时期明显不足，刚需采购为主，节后补货陆续结束，随着气温下降，需求有望回暖。 短期来看，下游补货接近尾声，降温天气到来，终端消耗能力会有所提升，目前成本端影响，市场预期窄幅震荡。

橡胶（沪胶、20胶）

观点：筑底运行

节前沪胶反弹偏强，一方面技术上前期超跌能化企稳背景下有反弹需求，另一方面，低库存背景下金九银十需求恢复也是重要基本面支持因素，过节期间，外盘日胶继续呈现反弹回升态势，ANRPC发布不错的年度需求相对增幅预期，预计需求增加5%，供给增加3%，节后回来沪胶一度出现补涨，但之后回吐涨幅，显示了基本面的弱势，总体上沪胶或将继续维持前期企稳格局，进一步促进胶价筑底。

甲醇

观点：涨后震荡

节前郑醇展现了不错的回升态势，一方面煤炭阶段性回升给予成本支持，另一方面塑料系化工品反弹也在需求端提供动能，过节期间能化扰动较多，国际油价在产油国宣布减产计划后提振猛烈，北溪二号遭破坏效应尤在，俄罗斯克里米亚大桥遭损，马来西亚天然气设施泄露，都将在短期内影响各区域能源供给，节后回来国内原油期价直接补涨超10%，但之后缓慢回跌，甲醇随能化补涨后暂时震荡运行，在库存不高背景下，甲醇总体企稳回升态势或可能得以维持一段时间。

苯乙烯

观点：弱势震荡

节前苯乙烯期价总体维持反弹节奏，但反弹依然维持九千压制，反弹幅度相对于其他能化品偏弱，节间，能化扰动偏多，国内原油期价节后回来大幅补涨，苯乙烯暂时随多数能化品短期性补涨，之后随油价再度回跌，苯乙烯期价再度恢复筑底运行节奏，总体上虽然苯乙烯当前库存不高，但下游产品需求走弱导致价跌利减态势下，苯乙烯需求实质性改善依然有待时日，中期苯乙烯或继续维持筑底态势运行。

聚烯烃

震荡为主

两油库存71万吨，较昨日降4万吨。聚乙烯产能利用率在86.23%，跌0.54%，新增中海壳牌等装置检修，中海壳牌、兰州石化复产开工，停车产能在132万吨/年。聚乙烯生产装置检修减少，产能利用率增加，下游需求相对稳定，农膜需求旺季，包装膜工厂订单略有回落。华东线性LL价格在8325元/吨，L2301震荡为主，收于7763。聚丙烯产能利用率在82.51%，涨0.47%，新增东华能源、浙江石化等装置检修，停车产能在288万吨/年。聚丙烯装置检修近期有明显减少，供应压力增大，下游塑编开工较上周持平，BOPP市场难言乐观，总体需求偏稳，华东拉丝7950元/吨，PP2301震荡为主，收于7609。目前看，供应端压力增大，弱宏观下需求偏弱复苏，去库节奏一般，基本面偏空，美原油库存超预期下跌，油价大涨，成本端或推动接连下跌的聚烯烃有一定反弹，但仅仅成本端推动或相对有限，仍需关注下游补库情况，聚烯烃暂维持易跌难涨观点。

PVC

昨日PVC期价维持在5900元一线窄幅波动，夜盘期价一度冲高5970元，但随后回落。供需面没有明显改善，上游库存和社会库存的持续高位压制了期价的反弹空间，目前上方6000元关口存在一定阻力。同时，上游工厂开工率维持在相对高位，在终端需求表现乏力的情况下，难以通过压缩供给来改善市场矛盾。所以，近期期价仍将延续弱势震荡走势，不排除再创新低的可能，市场要实现筑底回升，仍需要挤出上游供应。

尿素

震荡盘整

目前国内尿素市场交投氛围偏弱，价格出现松动，山东临沂市场价为2490元/吨，河南商丘市场价为2480元/吨。供应方面，企业检修复产交替运行，当前开工率约64.71%，处于中位水平。需求方面，农业需求偏淡，工业按需采购。当前企业库存约93.76万吨，呈现累库的态势。库存的回升使得价格上行存在压力，但基于秋冬季限产的预期，预计下方空间有限，关注底部反弹的机会。

纸浆

区间震荡

目前山东地区银星报价7500元/吨，月亮报价7550元/吨，北木报价7800元/吨，实单商谈出货。依利姆10月份木浆外盘报价：针叶浆海运950美元/吨，较上轮持平。智利Arauco针叶浆银星10月外盘报价： 970美元/吨，持稳于上轮。加拿大10月份漂白针叶浆报价：雄狮950美元/吨，金狮970美元/吨，北木990美元/吨，持稳于上轮。人民币贬值幅度较大，进口成本端的支撑依然存在。供应端增量有限，依旧延续偏紧的态势。需求方面，下游厂家对高价原料接受程度有限，开工一般，采购延续刚需，较为清淡。海外及国内纸浆需求均偏弱。目前供需双弱，多以区间震荡为主，逢反弹或可轻仓试空。

玻璃

今日全国均价1691元/吨，环比持平。本周两条产线放水冷修，供应端小幅下降。本月原有1条产线计划复产点火，但时间尚未确定。截止到20221020，全国浮法玻璃样本企业总库存6969.5万重箱，环比-0.63%，同比+69.81%。截至2022年10月中旬，深加工企业订单天数18.9天，较上期增加2.2天，环比上涨13.17%。前期因疫情影响区域，现工地陆续复工生产，整体需求略有提升，但支撑力仍显不足。地产端来看需求改善不明显，近期地产政策对购房需求刺激较为有限，更多起到的是托底的作用，难以扭转局面。近期供应面的小幅下滑或对局部区域市场存一定提振作用，但需求端延续弱势，中下游补库难以连续，玻璃仍面对累库压力。需求修复是有效去库的关键，目前节点看保交楼政策难以在01合约上兑现，因此对于01盘面，我们仍然保持高空的看法。

纯碱

纯碱现货市场整体走势持稳，厂家主流报价重碱送到价2700-2800。周内纯碱企业库存31.68万吨，环比减少5.12万吨，降幅13.91%，轻重同步下降，其中重下降幅度大，多数企业产销平衡态势，库存低下降空间有限，个别库存偏高企业，下降明显；周内，纯碱企业待发订单增加，目前维持14+天；对于9月的出口了解，碱厂目前出口量在接近14万吨；据了解，社会库存呈现下降趋势，幅度1万吨左右。下游需求稳定，光伏玻璃昨日点火3条线共3400T/D日熔量，四季度投产计划较多，关注投产进度。浮法玻璃本周放水冷修2条线，浮法玻璃的资金仍较为紧张。下游浮法玻璃生产厂家经营情况未有明显改善，对纯碱抑制作用仍存。缺乏一致性向好预期的情况下，现货大幅上涨的可能性不大。盘面走势短期震荡，需要持续观察玻璃的情况，轻碱需求和宏观情绪变化。

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王来富（工业品）

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吴海（能源）

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范阿骄

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