股指

9月经济数据普遍不及预期，之前公布的9月金融数据超预期；经济政策效果仍有待传导；房地产数据仍然较差，观察房地产销售及保交楼效果。

美联储紧缩预期推动全球市场调整，近几日有所反弹，市场憧憬美联储紧缩放缓。但紧缩之后大概率步入经济衰退，市场中期仍难言乐观。继续观察通胀预期。

从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。

继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

周一，公开市场有20亿元逆回购到期，央行开展100亿元7D逆回顾操作，单日净投放80亿元。迟迟未公布的中国第三季度GDP、9月工业生产、投资、消费及房价等重磅数据终于出炉。三季度国内生产总值增长3.9%；9月份规模以上工业增加值同比增长6.3%；9月份社会消费品零售总额同比增长2.5%；9月全国城镇调查失业率为5.5%，比上月上升0.2个百分点。前三季度，全国固定资产投资同比增长5.9%，房地产开发投资下降8.0%。最新公布的多项数据不及预期。昨日股债跷跷板效应再现，期债震荡走强全线飘红。临近月末，接下来关注资金面的情况。本周波动或加大，市场复杂多变，注意操作应对。

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