股指

市场本轮调整受外资流出影响较大，一行三会发声维稳人民币汇率、股市、债市、楼市，隔夜美元大跌、人民币汇率大幅反弹，预计市场短线企稳，但中期仍需谨慎。

9月经济数据普遍不及预期，之前公布的9月金融数据超预期；经济政策效果仍有待传导；房地产数据仍然较差，观察房地产销售及保交楼效果。

美联储紧缩预期推动全球市场调整，近几日有所反弹，市场憧憬美联储紧缩放缓。但紧缩之后大概率步入经济衰退，10月PMI初值跌破荣枯线即是证明。市场中期仍难言乐观。继续观察通胀预期。

从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。

继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

针对楼市、股市、债市、汇市，央行、外汇局、银保监会、证监会，在10月25日同一天，集体发声，释放稳定信号。人民币兑美元迎大涨。周三在岸人民币兑美元16:30收盘报7.1825，较上一交易日涨1260个基点；夜盘交易更是一度逼近7.16关口，23:30收盘报7.1710。离岸人民币兑美元收复7.21关口，日内涨逾1000个基点。当日人民币兑美元中间价报7.1638，调升30个基点。周二，公开市场有20亿元逆回购到期，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护月末流动性平稳，央行再加码逆回购操作，开展2800亿元7D逆回购操作，单日净投放2780亿元。资金面整体较前有所好转，期债高开高走全线走强。税期扰动结束，月末在即，央行料维持逆回购投放。近期行情波动加大，市场复杂多变，期债涨跌交错，保持一份谨慎，注意操作上的应对，关注期债的有效突破。

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