股指

上周五市场大跌，沪深300、上证50指数已跌破2020年3月份低点，上证指数接近4月底低点。达到止损线或清仓线的产品不断增加，市场容易进入负反馈，需要政策大力支持才能企稳。

市场本轮调整受外资流出影响较大，即使短线在政策支持下出现企稳反弹，中期仍需谨慎。

9月经济数据普遍不及预期，之前公布的9月金融数据超预期；经济政策效果仍有待传导；房地产数据仍然较差，观察房地产销售及保交楼效果。

美联储紧缩预期推动全球市场调整，近几日有所反弹，市场憧憬美联储紧缩放缓。但紧缩之后大概率步入经济衰退，市场中期仍难言乐观。继续观察通胀预期。

从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。

继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

上周，为对冲税期高峰、政府债券发行缴款等因素的影响，维护月末流动性平稳，本周央行公开市场共有100亿元逆回购到期，央行累计开展8500亿元逆回购操作，当周净投放8400亿元。本周央行公开市场将有8500亿元逆回购到期。上周随着税期扰动结束，流动性较之前转松。月末在即，央行料维持逆回购投放。此前提示过，近期行情波动加大，市场复杂多变，期债涨跌交错，关注期债的有效突破。上周四资金转松点燃市场热情，期债一举突破近期震荡区间，高开高走全线飘红。周五期债午后走强全线飘红。本周全球金融市场大事不断！中国及欧美多国10月PMI数据将陆续公布；美国10月非农就业报告重磅来袭；美联储将召开议息会议。短期期债料偏强，关注PMI数据的公布。

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