股指

上周沪深300、上证50指数跌破2020年3月份低点，上证指数接近今年4月低点。本周市场明显反弹，但中期仍需谨慎。
10月PMI数据受疫情多点散发影响不及前值，但符合预期，之前公布的9月金融数据超预期；经济政策效果仍有待传导；房地产数据仍然较差，观察房地产销售及保交楼效果。
美联储如期加息75BP，鲍威尔鹰派讲话推动美股调整，近几日市场憧憬美联储紧缩放缓，美股有所反弹。但紧缩之后美国经济大概率步入衰退，市场中期仍难言乐观。继续观察通胀预期。
从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。
继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

周三，公开市场有2800亿元逆回购到期，央行开展180亿元7D逆回购操作，净回笼2620亿元。昨日期债早盘窄幅震荡，午后快速下行随后维持震荡直至收盘，全线小幅收跌。市场预期美联储本月将继续加息75个基点，并已为美联储连续第四次加息75个基点做好了准备，市场预计美联储可能暗示最早从12月开始缩减加息幅度。北京时间凌晨2:00，美联储再次大幅加息75个基点，将联邦基金利率的目标区间提升至3.75%-4%，符合市场预期。这是美联储今年以来第六次加息，也是连续第四次加息75个基点，今年已累计加息375个基点。随后的新闻发布会上，鲍威尔表示在某个时候，放慢加息速度将是合适的，最快在12月就会放慢加息速度。本周除了美联储将公布的利率决议，周五晚美国还将公布10月非农数据。近几日期债在临近前高后开始回调，不过目前市场消息错综复杂，市场存在分歧，关注市场情绪的选择。

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