股指

小微企业贷款延期政策，疫情防控政策20条，房地产政策16条；中美元首会晤。国内政策利好叠加美联储紧缩放缓预期，推动市场持续反弹。
10月经济数据仍然较弱，金融数据不及预期，出口增速继续放缓；经济政策效果仍有待传导，且仍有继续宽松预期；房地产高频数据边际好转，继续观察房地产销售及保交楼效果。
美国10月通胀数据不及预期，美元指数连续暴跌。美联储紧缩之后美国经济大概率步入衰退，全球市场中期仍难言乐观。继续观察美国核心通胀。
从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。
继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

周二（11月15日）有1万亿元MLF到期，创历史单月新高，加上近期流动性收敛，市场对后续降准抱有较强期待。此前提示过，我们认为当下立即降准必要性并不强。为对冲税期高峰等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，央行昨日开展8500亿元1年期MLF操作和1720亿元7D逆回购操作。央行公告11月以来人民银行已通过抵押补充贷款(PSL)、科技创新再贷款等工具投放中长期流动性3200亿元，中长期流动性投放总量已高于本月MLF到期量。中国10月份主要经济数据出炉，工业增加值单月同比增速、固定资产投资1-10月累计同比增速略放缓，服务生产指数和消费当月同比降幅较大，社会消费品零售总额单月同比时隔5个月后再次转负。房地产仍在下行，但出现一定积极变化，昨日期债表现一波三折，最终小幅收跌。海外市场方面，当地时间11月15日，据多家波兰媒体报道，有导弹在波兰境内爆炸并造成两人死亡；美国将公布零售销售数据。期债还是“以我为主”，继续关注市场预期和市场情绪变化。

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