股指

政治局会议定调稳增长，疫情防控新10条政策进一步放松。进出口数据大幅下滑，显示国内外需求快速下行。
房地产政策三支箭，继续观察房地产销售及保交楼效果。
中国特色估值体系，中字头和基建持续性较强。
美联储紧缩之后美国经济大概率步入衰退，全球宏观环境可能由“大缓和”走向“高波动”，市场中期仍难言乐观。继续观察美国核心通胀。
从佩洛西窜访台湾起，亚太地缘风险正式成为后市中期行情的主导因素之一。随着局势演变，预计后市容易在局势突然升级时恐慌性下跌，局势缓和后出现反弹。总体来看很可能波动加剧、重心下移。
在地缘动荡期，军工、半导体等自主可控、国产替代产业链是为数不多的避风港。
继续密切关注亚太地缘风险、新冠及猴痘疫情、俄乌、美联储等外生冲击；关注房地产保交楼等政策的效果。

期债

周三，公开市场有1700亿元逆回购到期，央行开展20亿元7D逆回购操作，当日净回笼1680亿元。以人民币计价，中国11月出口同比增0.9%，前值增7%；进口同比降1.1%，前值增6.8%；贸易帐为4943.3亿元。以美元计价，中国11月出口同比降8.7%，预期降1.5%，前值降0.3%；进口同比降10.6%，预期降4.2%，前值降0.7%；贸易帐为698.4亿美元，预期763.1亿美元，前值851.5亿美元。12月6日政治局会议召开。会议指出，明年要坚持稳字当头、稳中求进，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强各类政策协调配合，优化疫情防控措施，形成共促高质量发展的合力。昨日期债早盘先上后下，受消息和预期影响，期债午后走强收涨。接下来关注中国11月通胀数据。注意市场情绪的变化和选择。

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